O início da negociação de ETFs: o momento perfeito ou ainda assim esperar?
A 23 de julho serão lançados os Ethereum Spot ETFs para negociação nos EUA.
A 23 de julho serão lançados os Ethereum Spot ETFs para negociação nos EUA. Muitas pessoas questionam se este é o momento perfeito ou se seria melhor esperar.
Neste artigo lê-se:
- Quais lições se podem tirar do lançamento dos Bitcoin Spot ETFs
- Quais perigos existem na conversão do Grayscale Ethereum Trust para o Grayscale Ethereum ETF
- Por que os Ethereum Spot ETFs têm um grande potencial de surpresa
Como já anunciou a Chicago Board Options Exchange (CBOE), os Ethereum Spot ETFs serão já liberados para negociação amanhã, dia 23 de julho. Há muita especulação sobre se o preço da Ether irá recuar, como ocorreu com a entrada dos Bitcoin Spot ETFs, ou se irá subir. Existem bons motivos para acreditar que desta vez é diferente da ETF de Bitcoin.
Lições dos Bitcoin Spot ETFs
Quando as ETFs de Bitcoin foram aprovadas em janeiro de 2024, o preço caiu de imediato, antes de algumas semanas depois o aumento da cotação começar. Isso ocorreu porque muito Bitcoin foi colocado no mercado de uma só vez devido a uma mudança na Grayscale. Quando a Grayscale converteu o seu Bitcoin Trust para um ETF, muitos investidores venderam as suas ações ao preço normal de mercado. Isso aconteceu porque o Bitcoin Trust já era negociado com desconto anteriormente.
Ao mesmo tempo, a Grayscale Bitcoin ETF era de longe a ETF de Bitcoin mais cara, o que provocou mais vendas. Também a entrada de capital em ETFs de Bitcoin da BlackRock, Fidelity e outros não conseguiu de imediato absorver a pressão vendedora. A questão é se o mesmo acontecerá com os Ether Spot ETFs.
Efeito Grayscale
Também na conversão do Grayscale Ethereum Trust para um ETF vemos novamente que este é o ETF de Ethereum mais caro. As taxas de gestão do Grayscale ETH ETF são dez vezes mais altas do que as da segunda ETF mais cara.
Isso sugere que pode ocorrer novamente uma forte venda de Ether e quedas de cotação. No entanto, a Grayscale oferece como alternativa uma versão reduzida do seu ETH Trust, para a qual os investidores Grayscale podem transferir-se sem impostos. Esta é mais barata do que todas as outras ETFs de Ether. Isso poderia reduzir a pressão de venda.
Por que pode ser diferente desta vez? A diferença entre o Trust e o preço a pronto não é tão grande. Não existe o grande fosso, como na conversão do Bitcoin Trust para um ETF. Assim, a pressão de venda de arbitradores de arbitragem provavelmente será menor.
9,3 mil milhões de dólares americanos em Ethereum
No total, o Grayscale Trust detém 9,3 mil milhões de dólares em Ethereum. Relativamente, esta participação é ainda maior do que no caso do Bitcoin e do Grayscale Bitcoin Trust. Caso ocorra uma venda maior, a pressão vendedora seria ainda maior do que nas BTC Spot ETFs. Esta é provavelmente a principal razão pela qual os investidores ainda não investem em Ether.
Quem acredita que ações significativas da Grayscale irão inundar o mercado deveria manter-se afastado nas primeiras semanas e acompanhar a saída da Grayscale. Se esse fluxo sair enquanto a entrada de outros participantes aumenta, muitos especialistas veem nisso o momento ideal de entrada para a eventual recuperação.
Argumentos contra a vaga de venda de ETH
No entanto, não é necessária uma grande "queda Grayscale". Além dos argumentos já mencionados, como o Mini-Trust como alternativa e menos incentivos de arbitragem, desta vez provavelmente haverá menos participantes interessados a acompanhar de fora. Com o ETF de Bitcoin, os criptoinvestidores já ganharam confiança no novo grupo de produtos. Especialmente fundos de hedge experientes, family offices e alguns investidores particulares poderiam aventurar-se mais rapidamente. A incerteza que existia com as Bitcoin Spot ETFs já não existe.
Ao mesmo tempo, alguns investidores treinados com o Bitcoin ETF vão provavelmente ansiar pela possibilidade de diversificação. Com recursos adicionais ou por venda parcial de seus Bitcoin Spot ETFs, espera-se fluxos imediatos para as ETH ETFs.
Além disso, os Ether Spot ETFs visam novos segmentos de investidores. Assim, o ouro, por exemplo, atrai investidores muito diferentes de uma ação da Meta ou da Amazon. Bitcoin e Ether também são fundamentalmente diferentes, o que pode atrair novos grupos de compradores.
Cotação do Ethereum: Apenas um pouco basta
Como já atingiram vários bilhões de dólares de entrada líquida que acabaram por provocar um rali do Bitcoin, fica claro que apenas alguns milhares de milhões de dólares são suficientes para empurrar as Ether Spot ETFs para cima num curto período. Nas primeiras semanas, trata-se de dezenas de mil milhões de dólares para todos os Ethereum Spot ETFs juntos. No final, estes não são montantes enormes. No entanto, poucos milhares de milhões de dólares podem aumentar rapidamente em poucas semanas. Isto significa que pode rapidamente surgir um efeito de avalancha. Se houver menos venda pela Grayscale e um pouco mais de novos investimentos do que o esperado, isso pode levar rapidamente a um aumento das cotações.
Além disso, o staking de Ether cria uma situação diferente da do Bitcoin. O Ether em stake não está disponível no mercado e a menor liquidez nas bolsas em comparação com o Bitcoin pode provocar surpresas.
Conclusão sobre os Ether Spot ETFs
Quem não é um trader ativo com um horizonte de investimento de curto prazo não precisa preocupar-se com se deve agir rapidamente. A médio e longo prazo as perspetivas são muito boas. No entanto, quem tentar exatamente encontrar o ponto mais baixo deve formar a sua própria opinião com base nas informações fornecidas e observar as entradas e saídas.
