O que significa uma crise no Médio Oriente para o Bitcoin?

O perito de criptomoedas Arthur Hayes partilha previsões sombrias a partir das suas férias de esqui na Nova Zelândia.

Especialista em criptomoedas Arthur Hayes partilha previsões sombrias a partir das suas férias de esqui na Nova Zelândia. No seu mais recente blog explica o que uma escalada adicional do conflito no Médio Oriente poderia significar para o Bitcoin e para as criptomoedas. A sua análise centra-se num cenário grave: "O conflito entre Israel e o Irão escalaria, levando à destruição de parte ou de toda a infraestrutura petrolífera no Médio Oriente, ao encerramento do Estreito de Ormuz e/ou a um ataque nuclear." O que significaria, num choque geopolítico, para o mercado de criptomoedas? Seria o fim da próxima corrida de alta do Bitcoin?

Existem três riscos principais que o bilionário das criptomoedas destaca. O primeiro é a destruição das instalações de mineração de Bitcoin, pois: "A guerra é fisicamente destrutiva. Os rigs de mineração de Bitcoin são a forma física mais valiosa e importante das criptomoedas." Segundo alguns relatos da imprensa, até sete por cento da hash rate mundial pertence aos mineiros de Bitcoin iranianos. Contudo, Hayes aponta a resiliência da rede Bitcoin, que se recuperou rapidamente após a proibição na China em 2021. Por isso, escreve: "Mesmo a destruição total do Irão por Israel ou pelos EUA não teria impacto no Bitcoin."

Guerra, inflação e Bitcoin como âncora de salvação

O segundo grande risco é um aumento significativo dos preços de energia. Segundo Hayes, se o Irão quiser atingir o Ocidente, deverá atacar o seu ponto fraco estratégico e provocar uma escassez de combustíveis fósseis baratos no Médio Oriente. Isto poderia acontecer, por exemplo, bloqueando o Estreito de Ormuz aos carregadores de petróleo, o que levaria a um aumento mundial significativo dos preços de energia. No entanto, Hayes não vê isto como uma ameaça ao Bitcoin, mas sim como um catalisador para uma corrida de alta.

Para fortalecer o seu ponto, Hayes compara este cenário com a evolução do preço do ouro entre 1973 e 1982. Em outubro de 1973, começou o embargo petrolífero árabe como retaliação ao apoio americano a Israel durante a Guerra do Yom Kippur. Em 1979, o fornecimento de petróleo iraniano foi cortado do mercado mundial pela revolução islâmica. Enquanto os mercados de ações globais sofreram, o ouro acompanhou o preço do petróleo e subiu cerca de 380 por cento.

Há ainda um terceiro risco, de natureza financeira. Segundo Hayes, é indiscutível que o governo dos EUA continuará a apoiar Israel, financeiramente e militarmente, independentemente do resultado eleitoral. Mas: "O governo norte-americano compra bens a crédito, não com poupanças." Isto significa que a já elevada dívida pública terá de aumentar para viabilizar esse apoio.

Como o interesse de investidores estrangeiros em títulos do Tesouro dos EUA diminui, alguém terá de intervir: "Tal como após a crise financeira global de 2008 e os confinamentos da COVID-19, o balanço da Fed ou do sistema bancário comercial aumentará exponencialmente para sustentar esse aumento na emissão de dívida."

Bitcoin beneficia do aumento da oferta monetária

Embora se antecipe volatilidade no curto prazo, o Bitcoin pode beneficiar fortemente a médio e longo prazo. Hayes explica: "Sabemos que a guerra é inflacionária. Sabemos que a Fed e o sistema bancário americano compram dívidas imprimindo dinheiro e expandindo os seus balanços. Por isso sabemos também que o Bitcoin, em termos de valor fiat, aumentará imenso à medida que a guerra escalar." Segundo Hayes, o Bitcoin e outras criptomoedas podem testemunhar uma corrida de alta sem precedentes, com centenas de bilhões ou até trilhões de dólares recém-impressos.

Uma conclusão semelhante foi recentemente tirada pela BlackRock, a maior gestora de fortunas do mundo, num estudo publicado há algumas semanas. No entanto, Hayes avisa os investidores: “Só porque o Bitcoin aumentará com o tempo, não significa que cada shi*coin irá partilhar da glória.” Altcoins, e principalmente memecoins, apresentam, segundo ele, riscos significativamente maiores do que o ouro digital. O seu último conselho é: “Garanta a segurança de si e da sua família, e invista o seu capital num instrumento que supere a desvalorização da moeda fiduciária e mantenha o poder de compra para energia.”