Bank of England testet grenzüberschreitenden FX mit Stablecoins
Der Test mit Singapur und Thailand prüfte PvP-Abwicklung und Netting zwischen traditionellen Systemen und Blockchain. Stablecoins gewinnen derweil bei grenzüberschreitenden Zahlungen an Boden.
Wichtigste Erkenntnisse
- Die Bank of England testete gemeinsam mit Zentralbanken in Singapur und Thailand die grenzüberschreitende FX-Abwicklung über Project Meridian FX APAC.
- Der Test untersuchte Payment-versus-Payment und multilaterales Netting, um Risiken zu senken und weniger Liquidität zu benötigen.
- Stablecoins gewinnen an Boden; 2025 lag das Transaktionsvolumen über 30 Billionen Dollar, davon 6,1 Billionen Dollar für grenzüberschreitende Zahlungen.
Die Bank of England hat gemeinsam mit Zentralbanken in Singapur und Thailand getestet, wie grenzüberschreitende Währungstransaktionen sicherer und effizienter abgewickelt werden können. Das Projekt Project Meridian FX APAC zeigt, wie traditionelle Settlement-Systeme und Blockchaintechnologie nebeneinander funktionieren können, während Stablecoins zunehmend als alternative Zahlungsmittel auftauchen.
Was das Projekt testete
Im Test stand Payment-versus-Payment, also PvP-Abwicklung, im Mittelpunkt. Dabei wird eine Währung nur übertragen, wenn die Gegenzahlung in einer anderen Währung ebenfalls tatsächlich erfolgt. Das soll das Risiko verringern, dass eine Partei zahlt und die andere nicht.
Das Projekt testete auch multilaterales Netting. Dabei können Banken ihre Zahlungsverpflichtungen gegeneinander aufrechnen, statt jede Transaktion einzeln abzuwickeln. Das kann die Menge an Liquidität senken, die für solche Transaktionen benötigt wird.
Laut der Bank of England zeigte der Test, dass Transaktionen über konventionelle Settlement-Systeme und Systeme, die auf Blockchain basieren, koordiniert werden können, ohne dass die Institute exakt dieselbe Infrastruktur nutzen müssen.
Stablecoins gewinnen an Boden
Der Test kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Stablecoins immer häufiger als Alternative für traditionelle grenzüberschreitende Zahlungen gesehen werden. Sie versprechen schnellere Überweisungen und sind oft rund um die Uhr verfügbar, was sie für internationale Transaktionen attraktiv macht.
Diese Entwicklung zeigt sich auch in den Zahlen. 2025 lag das gesamte Stablecoin-Transaktionsvolumen über 30 Billionen Dollar (27,1 Billionen Euro), davon wurden 6,1 Billionen Dollar (5,5 Billionen Euro) grenzüberschreitenden Zahlungen zugerechnet. Das zeigt, wie schnell Stablecoins im internationalen Zahlungsverkehr an Bedeutung gewinnen.
Auch Banken ziehen mit: Japanische Megabanken haben kürzlich einen Yen-Stablecoin-Pilot für grenzüberschreitende Zahlungen abgeschlossen, mit Live-Transaktionen in Aussicht.
Bedeutung für Europa
Für europäische Krypto- und Zahlungsmärkte ist das relevant, weil Zentralbanken immer häufiger nach Wegen suchen, bestehende Systeme mit blockchainbasierter Infrastruktur zu verbinden. Der Test zeigt, dass es in der Debatte nicht nur um Krypto selbst geht, sondern auch darum, wie traditionelle Finanzschienen mit neuer Technologie zusammenarbeiten können.
Die Bank of England sagt, dass 2028 eine Live-Synchronisationsschnittstelle bereitstehen soll, dafür sind aber noch rechtliche Vereinbarungen, Aufsicht und eine breitere Beteiligung nötig. Es bleibt also vorerst eine Testphase, auch wenn das Projekt ein konkretes Bild davon liefert, wie die künftige Abwicklung von FX-Transaktionen aussehen könnte.