Bitcoin-Futures verlieren an Schwung, während Shorts dominieren
Das Open Interest bei Bitcoin-Futures fällt auf ein Jahrestief, während negative Funding Rates auf anhaltende Nachfrage nach Short-Positionen hindeuten. Höhere US-Zinsen und ein stärkerer Dollar setzen den Markt zusätzlich unter Druck.
Wichtigste Erkenntnisse
- Das Open Interest in Bitcoin-Futures fiel auf 652.000 BTC, eines der niedrigsten Niveaus in diesem Jahr.
- Perpetual Funding Rates sind erneut negativ, was auf eine starke Nachfrage nach Short-Positionen hindeutet.
- Höhere Zinsen, ein stärkerer Dollar und breiterer Marktdruck belasten die Nachfrage nach Bitcoin.
Kapital zieht sich aus dem Bitcoin-Futuresmarkt zurück, während die noch aktiven Händler offenbar bereit sind, dafür zu zahlen, short zu bleiben. Das zeigt die Kombination aus sinkendem Open Interest und erneut negativen Perpetual Funding Rates.
Weniger Hebel im Markt
Das Open Interest, also die Zahl der offenen Futures-Positionen, lag bei 652.000 BTC und damit auf einem der niedrigsten Stände in diesem Jahr. Anfang des Jahres waren es noch rund 800.000 BTC. Der Rückgang zeigt, dass Trader trotz eines Anstiegs von Bitcoin um etwa 40 % im dritten Quartal weniger Hebel einsetzen.
Auch die Funding Rates sind wieder negativ geworden und schwanken im Durchschnitt um minus 0,3 % auf großen Exchanges. Das bedeutet, dass Short-Seller ihre Positionen aggressiver halten und bereit sind, Longs zu bezahlen, um diese bearish Wette offen zu halten. In der Praxis deutet das auf einen Markt hin, in dem das Vertrauen in weitere Kursanstiege vorerst schwach bleibt.
Bitcoin reagiert auf breiteren Marktdruck
Die Verschiebung kommt, nachdem Bitcoin innerhalb von 24 Stunden um 2 % auf 82.800 Dollar (72.600 Euro) gefallen ist, nachdem Präsident Donald Trump sich geweigert hatte, weitere Angriffe auf Iran vor den US-amerikanischen Zwischenwahlen auszuschließen. Diese geopolitische Spannung hatte zuvor bereits auf Bitcoin und Nasdaq-Futures gedrückt. Trotzdem liegt Bitcoin immer noch mehr als 20.000 Dollar (17.500 Euro) über dem Sommer-Tief und bleibt das am besten performende Asset des dritten Quartals.
Nicht nur Bitcoin steht unter Druck. Gold fiel im selben Zeitraum um 3 % auf etwa 4.150 Dollar (3.640 Euro) je Unze. Das Verhältnis zwischen Bitcoin und Gold nähert sich 20, was darauf hindeutet, dass Bitcoin in diesem Jahr gegenüber Gold fast wieder im Plus liegt.
Höhere Zinsen belasten die Nachfrage
Gleichzeitig legt der Dollar zu. Der DXY-Index stieg über 101, während die US-Treasury-Renditen weiter anziehen. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe liegt über 5,2 % und die der 30-jährigen über 5,51 %. Das ist für Krypto-Anleger relevant, weil höhere Zinsen zinstragende Anlagen attraktiver machen als Bitcoin und Gold, die selbst kein Einkommen abwerfen.
Der Trend im Jahr 2026 zeigt außerdem, dass der Futuresmarkt schon länger abkühlt. Das Open Interest in Bitcoin-Futures ist auch früher in diesem Jahr bereits deutlich gesunken, mit einem Rückgang von 13,5 % zwischen dem 3. und 11. September. Am CME-Markt fiel das Open Interest im März unter 8 Milliarden Dollar (7 Milliarden Euro) und Anfang April sogar auf 7,2 Milliarden Dollar (6,3 Milliarden Euro), den niedrigsten Stand seit Februar 2024.
