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Bitcoin nähert sich vor 6,4 Milliarden Dollar schwerer Options-Expiration der 80.000-Dollar-Marke

Auf Deribit laufen am Freitag BTC-Optionen im Wert von 6,44 Milliarden Dollar aus, mit viel Open Interest rund um 75.000 und 80.000 Dollar. Der starke Anstieg von Bitcoin macht Gamma-Hedging und Volatilität zusätzlich relevant.

Von Zenz van der Wielen
• 2 Min. Lesezeit
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Bitcoin nähert sich vor 6,4 Milliarden Dollar schwerer Options-Expiration der 80.000-Dollar-Marke

Wichtigste Erkenntnisse

  • Am Freitag laufen auf Deribit Bitcoin-Optionen im Wert von rund 6,44 Milliarden Dollar aus.
  • Insgesamt verfallen 81.700 Kontrakte, mit mehr Calls als Puts und einer Put-to-Call-Ratio von 0,83.
  • Der Bitcoin-Kurs stieg auf fast 80.000 Dollar, wodurch Hedging und zusätzliche Volatilität rund um 75.000 und 80.000 Dollar möglich sind.

Bitcoin steht erneut im Fokus, nachdem am Freitag auf der Krypto Exchange Deribit Optionen im Wert von rund 6,44 Milliarden Dollar (5,5 Milliarden Euro) auslaufen. Die Expiration folgt auf einen starken Kurssprung auf fast 80.000 Dollar (68.600 Euro) und könnte den Handel rund um wichtige Strike-Preise zusätzlich bewegen.

Große Expiration auf Deribit

Laut Deribit Metrics laufen am Freitag um 08:00 UTC insgesamt 81.700 Bitcoin-Optionskontrakte aus. Jeder Kontrakt steht für 1 BTC. Davon sind 44.639 Kontrakte Calls und 37.061 Kontrakte Puts, was einer Put-to-Call-Ratio von 0,83 entspricht. Das deutet auf eine überwiegend bullishe Positionierung im Markt hin.

Das größte Open Interest auf der Call-Seite liegt beim Strike von 75.000 Dollar (64.300 Euro), mit einem Nominalwert von 236 Millionen Dollar (202 Millionen Euro). Danach folgt der Strike von 80.000 Dollar (68.600 Euro) mit 157 Millionen Dollar (135 Millionen Euro). Genau diese Niveaus sind relevant, weil der Spotkurs in den vergangenen Tagen nahe daran lag.

Kurssprung rückt Hedging in den Mittelpunkt

Bitcoin notiert zuletzt bei rund 78.932,95 Dollar (67.700 Euro) und ist in kurzer Zeit von etwa 62.000 Dollar (53.200 Euro) auf 80.000 Dollar (68.600 Euro) gestiegen. Diese Bewegung hat dazu geführt, dass viele Call-Optionen ins Geld gelaufen sind, was Market Makern mehr Exposure zum Absichern gibt. Der Chief Risk Officer von Deribit, Shaun Fernando, bezeichnete die Expiration deshalb als interessant zu beobachten.

Fernando sagte, dass am Freitag fast 20 % des Open Interest auf Deribit auslaufen. Er verwies außerdem auf eine Verschiebung in der Volatilitätsstruktur, einen Anstieg des Bitcoin Volatility Index und eine Umkehr im Call-Put-Skew. Seiner Einschätzung nach steckt mehr als eine halbe Milliarde Dollar an Nominalwert innerhalb von 5 % des aktuellen Kurses, was im Vorfeld der Expiration zu zusätzlichem Gamma-Hedging führen kann.

Die jüngste Rally hat auch die Stimmung am Markt angeheizt, wobei Händler wieder aggressiver auf weitere Kursanstiege setzen. Das passt zu der breiteren Bewegung, bei der Bitcoin-Händler 2,9 Millionen Dollar auf einen Anstieg über 82.000 Dollar setzen und schon zuvor höhere Strikes ins Visier genommen hatten.

Bedeutung für den europäischen Handel

Für europäische Krypto-Trader ist das vor allem relevant, weil große Options-Expirations die Liquidität um einige klare Niveaus konzentrieren können. Das kann den Kurs vorübergehend näher an 75.000 Dollar (64.300 Euro) oder 80.000 Dollar (68.600 Euro) halten oder bei einem überzeugenden Ausbruch darüber für schnellere Bewegungen sorgen. Solche Expirations geben auch einen guten Einblick darin, wie sich professionelles Kapital am Kryptomarkt rund um BTC positioniert.

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