Circle steigt nach Gewinnüberraschung und Rückenwind für Arc

Circle überraschte mit einem höheren Gewinn und sieht USDC weiter wachsen, während Arc am 16. September mit Unterstützung von BlackRock, Visa und Mastercard live geht.

Wichtigste Erkenntnisse

• Circle legte im vorbörslichen Handel um etwa 10 % zu, nachdem die Zahlen für das zweite Quartal besser als erwartet ausgefallen waren.
• Der Umsatz lag bei 701 $ Millionen, knapp unter den Erwartungen, während der bereinigte Gewinn und das EBITDA über den Schätzungen lagen.
• Arc startet am 16. September sein öffentliches Mainnet und bekommt Unterstützung von großen Namen wie BlackRock, Mastercard, Visa und DTCC.

Circle (CRCL) kletterte am Mittwoch im vorbörslichen Handel um rund 10 %, nachdem der Stablecoin-Emittent trotz eines leichten Umsatzfehlers mit seinen Quartalszahlen positiv überrascht hatte. Gleichzeitig erhielten Anleger mehr Einblick in Arc, die neue Blockchain des Unternehmens. Das öffentliche Mainnet soll am 16. September starten und wird bereits von mehreren großen Finanzinstituten begleitet.

Gewinn über den Erwartungen

Für das zweite Quartal meldete Circle einen bereinigten Gewinn von 18 Cent je Aktie und lag damit über der Analystenschätzung von 16 Cent. Umsatz und Reserveerträge beliefen sich auf 701 $ Millionen (609 € Millionen). Das entspricht einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr, blieb aber knapp unter der erwarteten Marke von 712 $ Millionen (618 € Millionen).

Der Nettogewinn aus fortgeführten Aktivitäten lag bei 48 $ Millionen (41,7 € Millionen) und damit über den prognostizierten 43 $ Millionen (37,3 € Millionen). Das bereinigte EBITDA stieg um 8 % auf 143 $ Millionen (124 € Millionen). Laut CEO Jeremy Allaire spiegeln die Ergebnisse das aktuelle Zinsumfeld und die Abkühlung am Kryptomarkt wider. Zugleich nutzten große Marktteilnehmer USDC seiner Einschätzung nach weiter verstärkt.

USDC, der an den US-Dollar gekoppelte Stablecoin von Circle, erreichte bis Ende Juni eine Umlaufmenge von 73,3 $ Milliarden (63,7 € Milliarden). Das entspricht einem Plus von 19 % gegenüber dem Vorjahr, auch wenn der Wert unter dem Rekordniveau von fast 80 $ Milliarden (69,5 € Milliarden) zu Jahresbeginn lag. Das Onchain-Transaktionsvolumen sprang im Quartal um 151 % auf 14,8 $ Billionen (12,9 € Billionen).

Wall Street schaut auf Arc

Besonders im Fokus stand jedoch Arc, an dem inzwischen mehr als 100 Ecosystem- und institutionelle Builder arbeiten. Zur Gründungsgruppe der Validatoren zählen unter anderem BlackRock, DTCC, ICE, Mastercard, Visa, Standard Chartered, Galaxy und MoneyGram. BlackRock will seinen BUIDL-Fonds für tokenisierte US-amerikanische Staatsanleihen auf dem Netzwerk einsetzen, während DTCC an einer Infrastruktur arbeitet, um dort verwahrte Wertpapiere zu tokenisieren.

Das passt zu einem breiteren Trend, bei dem Banken und Vermögensverwalter Blockchain-Rails für tokenisierte Fonds, Stablecoin-Abwicklung und Collateral Management prüfen. Für institutionelle Akteure geht es dabei nicht nur um Tempo, sondern auch um eine Infrastruktur, die sich besser in bestehende Compliance- und Abwicklungsprozesse einfügt. Genau deshalb dürfte Arc vor allem als Testfall dafür gelten, wie weit traditionelle Finanzinstitute mit Blockchain-Infrastruktur gehen wollen.

Bedeutung für europäische Leser

Für europäische Kryptonutzer ist das relevant, weil es zeigt, wie eng Stablecoins und Blockchain-Netzwerke zunehmend mit der bestehenden Finanzinfrastruktur verzahnt werden. Circle hat zuletzt außerdem die Genehmigung der US-Aufsichtsbehörde OCC erhalten, Circle National Trust aufzubauen. Damit fällt das Unternehmen als Stablecoin-Emittent unter einen Trust-Bank-Charter mit Bundesaufsicht. Das verdeutlicht, wie stark Regulierung und institutionelle Adoption in der Kryptobranche zusammenrücken.

Auch der Wettbewerb um diese institutionelle Rolle nimmt weiter zu. BlackRock baut tokenisierte Cash-Positionen mit Ethereum-Fonds aus zeigt, dass große Vermögensverwalter bereits eigene Onchain-Produkte entwickeln, die in eine ähnliche Richtung gehen wie die Infrastruktur von Circle.

Circle teilte zudem mit, dass das Circle Payments Network in den vergangenen 30 Tagen ein annualisiertes Transaktionsvolumen von 14,7 $ Milliarden (12,8 € Milliarden) erreicht hat. Das entspricht einem Plus von 76 % gegenüber dem Vorquartal. Die Zahl der teilnehmenden Finanzinstitute liegt inzwischen bei 175, was darauf hindeutet, dass auch die Zahlungsebene des Unternehmens neben USDC selbst schnell an Bedeutung gewinnt.