Strategy kauft weniger Bitcoin und stockt STRC-Rückkäufe auf
Die SEC-Einreichung zeigt, dass Strategy sein Kapital inzwischen stärker für STRC-Rückkäufe als für zusätzliche Bitcoin einsetzt, während der BTC-Bestand dennoch weiter auf 848.000 Coins gewachsen ist.
Wichtigste Erkenntnisse
- Strategy kaufte vergangene Woche 334 Bitcoin für 28,7 Millionen Dollar und erhöhte den Gesamtbestand auf 848.000 BTC.
- Das Unternehmen gab 176,3 Millionen Dollar für den Rückkauf von Preferred Stock STRC aus, deutlich mehr als für neue Bitcoin.
- Strategy setzt sein Kapital in diesem Jahr spürbar stärker für Rückkäufe und Bilanzmanagement neben Bitcoin-Käufen ein.
Strategy, das Unternehmen, das früher MicroStrategy hieß, kaufte vergangene Woche 334 Bitcoin für 28,7 Millionen Dollar (25,6 Millionen Euro). Im selben Zeitraum gab es 176,3 Millionen Dollar (157 Millionen Euro) für den Rückkauf seines Preferred Stock STRC aus, also mehr als das Sechsfache. Damit verschiebt sich die Kapitalallokation erneut klar weg von zusätzlichen Bitcoin und hin zu eigenen Aktien und Preferred Stock.
Weniger Bitcoin, mehr Rückkäufe
Laut einer Einreichung bei der US-Aufsichtsbehörde SEC brachte der Kauf den Gesamtbestand auf exakt 848.000 BTC. Es war die dritte Woche in Folge, in der Strategy Bitcoin kaufte, allerdings mit einem deutlich kleineren Zukauf als in der Woche davor, als das Unternehmen 1.665 BTC hinzufügte.
Von dem Geld für den Bitcoin-Kauf kamen 13 Millionen Dollar (11,6 Millionen Euro) aus USD-Cash. Die übrigen 15,7 Millionen Dollar (14 Millionen Euro) wurden durch den Verkauf von 92.894 neuen MSTR-Aktien eingesammelt. Für den Rückkauf von STRC nutzte Strategy vor allem 154,1 Millionen Dollar (137 Millionen Euro) aus demselben Cashpool. STRC ist Preferred Stock mit einer jährlichen Dividende von 12%.
Mehr Geld für die Kapitalstruktur
Die Verschiebung passt zu einem breiteren Kurs, den Strategy in diesem Jahr eingeschlagen hat. Im Juni kündigte das Unternehmen ein Programm über 1,25 Milliarden Dollar (1,1 Milliarden Euro) an, um Bitcoin zu monetarisieren, zusätzlich zu einem Aktienrückkaufprogramm über 2 Milliarden Dollar (1,8 Milliarden Euro). Das markierte bereits einen Schritt weg vom früheren Fokus auf reines Nachkaufen von Bitcoin.
Strategy sagte vergangene Woche außerdem, dass es den 12%igen Zins auf STRC beibehalten will, bis die Aktie stabil nahe dem Ausgabepreis von 100 Dollar (89 Euro) gehandelt wird. Gold-Befürworter Peter Schiff erklärte am Wochenende, Strategy könne weniger Bitcoin kaufen, weil STRC kein frisches Geld mehr einwerfe. Das ist seine Sicht; die Einreichung zeigt jedenfalls, dass das Unternehmen seine Mittel derzeit anders einsetzt.
Was Anleger daraus ableiten
Für europäische Krypto-Anleger ist das vor allem relevant, weil Strategy weiterhin eine der größten börsennotierten Bitcoin-Positionen der Welt hält. Wenn ein Unternehmen mit so einem großen BTC-Bestand mehr Cash für den Rückkauf eigener Finanzierungsinstrumente einsetzt, sagt das etwas darüber aus, wie es seine Bilanz und künftige Käufe steuern will. Es zeigt auch, dass die Bitcoin-Strategie des Unternehmens weniger geradlinig ist, als viele Anleger es gewohnt waren.
Die Einreichung schätzt, dass Strategy im dritten Quartal einen Gewinn von 20,91 Milliarden Dollar (18,6 Milliarden Euro) auf seine Bitcoin verbucht hat. Bei einem Bitcoin-Kurs von rund 85.377 Dollar (76.100 Euro) ist der Bestand inzwischen etwa 72,4 Milliarden Dollar (64,5 Milliarden Euro) wert, gegenüber einem gesamten Kaufpreis von 63,97 Milliarden Dollar (57 Milliarden Euro). Das Unternehmen hält außerdem noch 4,88 Milliarden Dollar (4,3 Milliarden Euro) an USD-Reserven für Dividenden und Zinsen sowie 833,4 Millionen Dollar (742 Millionen Euro) an USD-Cash.
Strategy’s STRC bleibt unter Druck, während die Finanzierung über STRC unter Druck steht, was die jüngste Verschiebung hin zu Rückkäufen und Cash-Nutzung zusätzlich erklärt.
