XRP fällt nach 44-%-Rally, während die Leverage steigt

Der Derivatehandel auf Binance und OKX dominiert, mit vielen Long-Positionen und einem Open Interest von 3,45 Milliarden Dollar. Das erhöht das Risiko von Liquidationen, falls XRP weiter nachgibt.

Wichtigste Erkenntnisse

• XRP fiel am Mittwoch um fast 5 % auf 1,44 Dollar, nach einer Wochenrally von 44 %.
• Die estimated leverage ratio auf Binance stieg auf etwa 0,21, den höchsten Stand seit Januar.
• XRP-Futures wurden in 24 Stunden im Wert von 6,4 Milliarden Dollar gehandelt, mehr als fünfmal so viel wie das Spotvolumen von rund 1,2 Milliarden Dollar.

XRP gab am Mittwoch um fast 5 % auf 1,44 Dollar (1,23 Euro) nach, nachdem der Token in den Tagen zuvor noch über 1,50 Dollar (1,29 Euro) gehandelt worden war. Die starke Wochenrally von 44 % hat viel Leverage aus dem Markt genommen, während der Kurs bereits einen Teil dieser Gewinne wieder abgibt.

Leverage schießt nach oben

CryptoQuant sieht, dass die estimated leverage ratio von XRP auf Binance auf etwa 0,21 gestiegen ist, den höchsten Stand seit Januar. Diese Kennzahl vergleicht das Open Interest in Derivaten mit den Reserven auf der Exchange. Je höher der Wert, desto mehr geliehenes Risiko steckt im Verhältnis zur verfügbaren XRP-Menge auf der Plattform.

Auch die Positionierung der Trader ist klar long. Auf Binance gab es am Mittwoch laut CoinGlass ungefähr zwei Konten, die auf steigende Kurse setzten, für jedes Konto mit Short-Position. Bei den Top-Tradern lag das Verhältnis näher bei drei zu eins, während OKX etwa zwei Long-Positionen pro Short-Position zeigte.

Futures dominieren den Handel

Der Derivatemarkt ist derzeit deutlich größer als der Spotmarkt. XRP-Futures kamen in 24 Stunden auf ein Volumen von rund 6,4 Milliarden Dollar (5,5 Milliarden Euro), also mehr als fünfmal so viel wie die etwa 1,2 Milliarden Dollar (1 Milliarde Euro) auf den Spotmärkten. Das Open Interest lag bei rund 3,45 Milliarden Dollar (3 Milliarden Euro).

Das macht den Markt anfälliger für einen stärkeren Rücksetzer, falls der Kurs weiter fällt. Bei einem Rückgang können Exchanges Positionen schließen, deren Sicherheiten nicht mehr ausreichen. Solche Zwangsverkäufe können den Abwärtstrend weiter beschleunigen.

Was das für Anleger bedeutet

Für europäische Krypto-Anleger zeigt das vor allem, wie schnell eine starke Rally in eine anfällige Marktstruktur umschlagen kann. XRP bewegte sich in der vergangenen Woche nicht nur wegen der breiteren Marktstärke, sondern auch wegen eigener Nachrichten, etwa Ripples Unterstützung für einen neuen institutionellen Kreditfonds, der über das XRP Ledger Kredite in RLUSD vergeben will. Gleichzeitig bleibt der Handel mit XRP auffallend aktiv, vor allem während der Überschneidung zwischen London und New York.

Die aktuelle Leverage fällt zusätzlich auf, weil XRP den größten Teil von 2026 gerade mit relativ niedrigen Niveaus gehandelt wurde. Das letzte Mal, dass die Ratio in der Nähe dieses Bereichs lag, im Januar, notierte XRP über 2 Dollar (1,71 Euro). Das macht den jüngsten Aufbau von Long-Positionen relevant für alle, die die nächste Bewegung des Tokens verfolgen.