¿Flujos de mil millones en ETF de Bitcoin impulsados únicamente por arbitraje de hedge funds?
Sin señales de compra y mantenimiento a largo plazo - según Raoul Pal, CEO de Real Vision, aproximadamente dos tercios de la entrada neta en los ETF spot de Bitcoin estadounidenses podrían proceder de operaciones de arbitraje por parte de grandes hedge funds.
Sin señales de compra y mantenimiento a largo plazo - según Raoul Pal, CEO de Real Vision, podría aproximadamente dos tercios de la entrada neta en el ETF spot de Bitcoin estadounidense podría provenir de operaciones de arbitraje realizadas por grandes hedge funds.
“Si esto es cierto, demuestra que la gran mayoría de los flujos de ETF provienen de arbitraje y que los inversores minoristas aún no son el motor principal,” escribió Pal en una publicación en X. Se refiere a datos recientes del analista de cripto y socio de MV Capital, Tom Dunleavy. De este modo, los 80 mayores titulares de ETF de Bitcoin son hedge funds con capital de distintos inversores minoristas e institucionales.
Ayer, martes, los ETF de Bitcoin registraron por primera vez en 19 días positivos una salida neta de poco menos de 65 millones de dólares. Las 80 empresas suman aproximadamente 10,26 mil millones de dólares en acciones de ETF de Bitcoin, lo que equivale a cerca de dos tercios de los 15,42 mil millones de dólares de entrada neta desde que la ETF fue aprobada por la SEC el 11 de enero.
Solo la mayor inversora, Millennium Management, tenía acciones de ETF de Bitcoin por valor de impresionantes 1,94 mil millones de dólares. Las acciones de ETF provienen de diferentes editores: Bitwise, Grayscale, Fidelity, BlackRock y ARK21Shares. El arbitraje se trata de aprovechar de forma rentable las diferencias entre el valor intrínseco del ETF de Bitcoin y el precio de Bitcoin, su activo subyacente.
Las afirmaciones de Pal también han recibido críticas: “La entrada reciente podría deberse al comercio básico, pero en conjunto representa menos del 15 por ciento del total de flujos de ETF,” Publicación en X.
En conjunto, los ETF estadounidenses de Bitcoin según Dune ya ocupan el 4,46 por ciento del total de BTC en circulación. Esto equivale a 880.000 Bitcoin con un valor de aproximadamente 59 mil millones de dólares estadounidenses.
