Bitcoin se mueve con menos dependencia de los tipos de interés que el oro
Bitcoin y el oro se mueven cada vez más juntos como activos duros, mientras que la relación de BTC con el rendimiento estadounidense a 10 años sigue siendo débil. La elevada deuda de Estados Unidos alimenta esa comparación macroeconómica.
Puntos clave
- Bitcoin reacciona con menos intensidad a los movimientos del rendimiento estadounidense a 10 años que el oro.
- La correlación a 90 días entre Bitcoin y el oro subió a 0,59, el nivel más alto desde 2020.
- La correlación de Bitcoin con el rendimiento a 10 años es de -0,17, frente a -0,41 para el oro.
Bitcoin ha reaccionado últimamente con menos fuerza a los movimientos del rendimiento estadounidense a 10 años que el oro. Esto destaca en un momento en que las preocupaciones sobre la posición presupuestaria de las grandes economías marcan el sentimiento del mercado y empujan al alza el rendimiento de la deuda pública. Al mismo tiempo, la correlación a 90 días entre Bitcoin y el oro ha subido hasta 0,59, el nivel más alto desde 2020.
Bitcoin y el oro avanzan al unísono
Según datos de TradingView y CoinDesk, la relación entre Bitcoin y el oro se ha fortalecido claramente en los últimos meses. Los inversores ven cada vez más ambos activos como activos duros que pueden beneficiarse de las preocupaciones fiscales y de un entorno en el que el dinero pierde valor por la persistencia de la deuda y los tipos de interés más altos.
La comparación con comienzos de 2026 lo muestra con claridad. Un dato de referencia indica que la correlación a 90 días de Bitcoin con el oro rondaba entonces 0,50, lo que significa que el vínculo entre ambos activos se ha estrechado aún más desde entonces. Las preocupaciones fiscales más amplias también influyen en la percepción del mercado, con la deuda federal estadounidense que ya ha superado los 40 billones de dólares (34,4 billones de euros). Esto encaja con el debate más amplio sobre la debasement trade, en el que los inversores ven Bitcoin y el oro precisamente como protección frente al aumento de la deuda y de los tipos de interés.
Los tipos de interés afectan menos a Bitcoin
Aun así, Bitcoin parece estar menos ligado al mercado de bonos que el oro. La correlación a 90 días entre BTC y el rendimiento estadounidense a 10 años se sitúa en -0,17. Es ligeramente negativa, pero lo bastante débil como para mostrar que, por ahora, un tipo de interés más alto apenas afecta a Bitcoin.
En el caso del oro, la situación es distinta. La correlación con el rendimiento a 10 años es de -0,41, lo que apunta a una relación negativa más clara. En la práctica, esto significa que en este momento Bitcoin se mueve algo más desligado de los segmentos del mercado sensibles a los tipos que el oro.
Por qué esto es relevante
Para los seguidores europeos del mercado cripto, esto es especialmente relevante porque Bitcoin se comporta cada vez más como un activo macroeconómico y no solo como una operación tecnológica de riesgo. Si las preocupaciones sobre los tipos y la deuda en Estados Unidos siguen aumentando, eso podría cambiar aún más la forma en que los inversores ven BTC y el oro. Esto no hace que la moneda sea inmune a los shocks, pero sí más interesante en un mercado que gira cada vez más en torno a los tipos de interés, la deuda y la confianza.
