BlackRock amplía el soporte de Aladdin para las stablecoins de Ethena
A través de Aladdin, los inversores institucionales obtienen mayor acceso a los productos de Ethena, mientras que el fondo BUIDL de BlackRock y los Treasury tokenizados reciben liquidez adicional.
Puntos clave
- BlackRock y Ethena Labs han reforzado su colaboración, lo que abre a los inversores institucionales un acceso más amplio a los productos de Ethena a través de Aladdin.
- Ethena, a través de Securitize, respalda una facilidad de liquidez de 100 millones de dólares (€87,7 millones) para el fondo BUIDL de BlackRock.
- El acuerdo facilita el intercambio entre fondos de Treasury tokenizados y stablecoins fuera del horario habitual de mercado.
BlackRock y Ethena Labs han dado un nuevo paso en su colaboración. Con esta ampliación, los inversores institucionales acceden con mayor facilidad a los productos de Ethena mediante Aladdin, al tiempo que aumenta la liquidez en torno a BUIDL. La iniciativa refleja cómo los activos del mundo real tokenizados se están integrando cada vez más en los flujos de trabajo institucionales ya existentes, en lugar de presentarse como productos cripto aislados.
Más liquidez para BUIDL
Según ambas compañías, Ethena respalda una facilidad de liquidez de 100 millones de dólares (€87,7 millones) a través de Securitize, la plataforma de tokenización y agente de transferencia regulado del USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock, conocido como BUIDL. Gracias a ello, los clientes cualificados de BUIDL pueden intercambiar tokens por USDC, USDtb y otras stablecoins admitidas, y volver a convertir esas stablecoins en BUIDL fuera del horario normal de mercado.
BlackRock sostiene que este mecanismo resulta especialmente útil para los fondos de Treasury tokenizados, ya que reduce la fricción en el intercambio entre distintos productos onchain. Robert Mitchnick, director global de activos digitales de BlackRock, destacó que esa interoperabilidad es una parte esencial del valor diferencial de los fondos de bonos del Tesoro tokenizados.
Por qué esto importa para Europa
Para el público europeo del sector cripto, este acuerdo pone de relieve que los grandes gestores de activos están utilizando la blockchain no solo como terreno de prueba, sino también como infraestructura operativa para la liquidez y la liquidación. Esto cobra importancia en un momento en que cada vez más actores institucionales buscan conectar los sistemas tradicionales con productos financieros onchain sin renunciar por completo a sus marcos de gestión de riesgos.
Ethena apuesta por los dólares sintéticos
La ampliación encaja en una estrategia más amplia de Ethena en torno a la infraestructura digital del dólar. La compañía presenta USDe como un dólar sintético, a diferencia de stablecoins tradicionales como USDC y USDT, que dependen principalmente de reservas respaldadas por moneda fiduciaria. En el caso de USDe, Ethena emplea una estrategia delta-neutral con posiciones largas en Ethereum en staking y posiciones cortas en futuros perpetuos de ETH.
BlackRock y Ethena ya habían trabajado juntos en torno a USDtb, la stablecoin de Ethena emitida por Anchorage Digital Bank y respaldada en gran medida por BUIDL. Lanzado en Ethereum en 2024, BUIDL es uno de los mayores fondos de Treasury tokenizados de Estados Unidos. Otros gestores de activos también están apostando por fondos tokenizados para reservas de stablecoins. Según RWA.xyz, los Treasury tokenizados ya representan casi la mitad del mercado total de RWAs tokenizados, con unos 15.000 millones de dólares (€13,2 mil millones) onchain.
