BSTR y Cantor Equity Partners I revisan su acuerdo SPAC para la salida a bolsa de Bitcoin
Las partes dejan atrás la estructura SPAC inicial; el acuerdo revisado debería encajar mejor con el plan de BSTR de construir una tesorería de Bitcoin de más de 30.000 BTC en un entorno de mercado más exigente.
Puntos clave
- BSTR y Cantor Equity Partners I renegocian la fusión SPAC prevista y dejan sin efecto la estructura original de julio de 2025.
- La financiación de colocación privada anunciada con anterioridad queda cancelada, y la junta de accionistas del 10 de julio se aplaza de forma indefinida.
- BSTR busca cotizar en bolsa para convertirse en uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin, con más de 30.000 BTC.
Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), vinculada a Adam Back, y Cantor Equity Partners I han revisado las condiciones de su salida a bolsa prevista mediante una fusión SPAC. Con este cambio, las partes abandonan el esquema original acordado en julio de 2025 y tratan de adaptar la operación a un contexto de mercado más actual.
La estructura anterior queda sin efecto
Las compañías informaron el miércoles de que la transacción ya no se cerrará bajo los términos del business combination agreement firmado en julio de 2025. En su lugar, están trabajando en una estructura revisada, cuyos detalles se conocerán más adelante en nuevas presentaciones ante la estadounidense Securities and Exchange Commission.
La financiación de colocación privada anunciada previamente y asociada a la fusión tampoco tendrá que completarse. Con ello desaparece una pieza clave de la estructura de capital inicial, diseñada para captar recursos adicionales destinados a la compra de Bitcoin.
La junta de accionistas se aplaza
Cantor Equity Partners I ha aplazado de forma indefinida la junta de accionistas, que estaba prevista para el 10 de julio. Cualquier solicitud de reembolso presentada por los accionistas quedará anulada y las acciones serán devueltas, sin que los inversores deban realizar ninguna gestión.
Los aplazamientos se venían acumulando desde hace semanas. En junio, la junta ya se había pospuesto primero para conceder más tiempo y ampliar el plazo de reembolso. Más tarde, la fecha se trasladó al 10 de julio, antes de quedar cancelada de nuevo en esta actualización.
Qué significa esto para las tesorerías de Bitcoin
BSTR aspira a salir a bolsa para convertirse en uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin cotizados, con más de 30.000 BTC en balance. Por eso, el acuerdo sigue siendo relevante para los inversores que siguen de cerca cómo las empresas de tesorería de bitcoin acceden a los mercados de capitales sin recurrir a una IPO tradicional.
La combinación de una estructura SPAC con financiación PIPE pone de relieve lo complejas que pueden llegar a ser estas operaciones, sobre todo cuando incluyen una exposición relevante a Bitcoin. Para los lectores europeos del sector cripto, lo más importante es que este tipo de vehículos ofrece una vía adicional de exposición institucional a Bitcoin, al margen de la compra directa en el mercado.
El anuncio llega en un momento en que crece el debate sobre hasta dónde pueden estirar estas compañías sus estructuras de capital y la gestión del balance. En esa discusión también pesa el modelo de dividendos de Strategy, que muestra cómo los vehículos cotizados de bitcoin intentan sostener su financiación.
