BTCS vende ether con pérdidas para proteger un préstamo de Aave
BTCS tuvo que vender ETH por debajo del precio de compra para proteger su posición en Aave. Así, la empresa cotizada en Nasdaq mantiene a salvo un préstamo DeFi de más de 64 millones de dólares.
Puntos clave
- BTCS vendió ether con pérdidas para mantener sano un préstamo de Aave de aproximadamente 64,1 millones de dólares.
- La empresa tenía 46.676 ETH como garantía, con un valor de unos 99,3 millones de dólares y un nivel de garantía de aproximadamente 155%.
- Si el precio sigue bajando, BTCS deberá añadir más ETH, amortizar deuda o vender otros activos para mantenerse dentro del límite.
BTCS ha vendido ether por menos del precio que la propia empresa pagó por él, con el fin de mantener sano un préstamo de aproximadamente 64,1 millones de dólares (57,8 millones de euros) en Aave. La empresa cotizada en Nasdaq utilizó ETH como garantía y trató así de evitar que la posición se acercara demasiado a la liquidación.
La posición en Aave bajo presión
En el informe trimestral del jueves, BTCS indicó que la deuda ascendía al 9 de noviembre a unos 64,1 millones de dólares (57,8 millones de euros), incluidos los intereses acumulados. Frente a ello había 46.676 ETH con un valor de unos 99,3 millones de dólares (89,6 millones de euros), tomando como referencia un precio de ether de 2.127 dólares (1.920 euros). Eso equivalía a un nivel de garantía de aproximadamente 155% respecto de la deuda.
La empresa escribió que la venta de ETH se realizó por debajo del coste original como parte de la gestión activa del colateral y del health factor en los préstamos de DeFi. BTCS no dijo cuántos ether vendió exactamente ni qué parte de las pérdidas realizadas procedió de esa operación.
Aave funciona de forma totalmente automática. Si el health factor cae por debajo de 1, el protocolo puede vender una parte del colateral para amortizar el préstamo. En la práctica, Aave contabiliza alrededor del 80% para ETH, por lo que la posición de BTCS se situaba, según los cálculos, en torno a un health factor de 1,24. Con base en las cifras del informe, la línea de liquidación se situaba en torno a 1.717 dólares (1.550 euros) por ether.
Por qué esto importa a los inversores
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto muestra lo rápido que una gran posición DeFi puede volverse vulnerable cuando cae el precio de ether. Aave también introdujo en agosto de 2026 límites de liquidación por colateral para evitar que las grandes liquidaciones impacten con demasiada fuerza de una sola vez durante un mercado débil. Eso hace que el aspecto técnico de los préstamos DeFi sea más importante para cualquiera que observe empresas de tesorería con mucho ETH en balance. Además, la salida continuada de ETF ya mostró antes lo rápido que puede deteriorarse el sentimiento en torno a ether, incluso cuando la actividad subyacente de la red se mantiene firme.
De un pequeño préstamo a una posición de millones
El crecimiento del préstamo fue rápido. En abril de 2025, BTCS aún informaba de un préstamo de Aave de solo 320.000 dólares (288.800 euros) respaldado por 446 ETH. En agosto de 2026, la deuda ya había subido a 53 millones de dólares (47,8 millones de euros) respaldada por más de 46.500 ETH.
Desde comienzos de 2025, la empresa ha pedido prestados unos 152,4 millones de dólares (138 millones de euros) en stablecoins, sobre todo en USDT de Tether y en GHO, el token vinculado al dólar de Aave. De esa cantidad, se han reembolsado unos 89,4 millones de dólares (80,7 millones de euros). BTCS también dijo que una gran parte de sus activos digitales está bloqueada como garantía en Aave, mientras que a finales de septiembre solo contaba con unos 463.000 dólares (417.800 euros) en efectivo.
El consejo de administración permite nuevos préstamos en Aave hasta un loan-to-value del 50%. Si el precio de ether sigue bajando, BTCS deberá añadir más ETH, amortizar deuda o vender otros activos para mantenerse dentro de ese límite.