Las comisiones de Ethereum caen, pero la actividad y el staking marcan récords

Bitwise atribuye el descenso de las comisiones principalmente a un blockspace más amplio y al avance de Layer 2. Al mismo tiempo, las transacciones y el volumen de ETH en staking marcaron nuevos récords.

Puntos clave

• Los ingresos por comisiones de Ethereum cayeron en el segundo trimestre un 51% hasta unos 64$ millones, mientras la red registró un mayor uso.
• El número de transacciones subió a 203,9 millones y el stake activo alcanzó un récord de 40,2 millones de ETH.
• Bitwise atribuye las comisiones más bajas al blockspace más barato y al crecimiento de las redes Layer 2.

Ethereum registró en el segundo trimestre una caída del 51% en los ingresos por comisiones, hasta unos 64$ millones (56,2€ millones). Sin embargo, según Bitwise, esa cifra no refleja una menor actividad en la red. De hecho, las transacciones, el throughput y la cantidad de ETH en staking avanzaron hasta nuevos máximos.

Más actividad, comisiones más bajas

Bitwise explica que la caída responde sobre todo a un blockspace más barato y más abundante, y no a una debilidad de la demanda. En el trimestre, Ethereum procesó 203,9 millones de transacciones, frente a 121,1 millones un año antes. El throughput aumentó hasta 26 transacciones por segundo, desde 15, mientras que el límite de gas por bloque se amplió a 60 millones.

La gestora enmarca la diferencia entre ingresos y actividad como la gran historia del trimestre: las comisiones bajaron, pero el uso siguió creciendo. Medido en ETH, los ingresos trimestrales incluso pasaron de 27.670 ETH en el primer trimestre a 31.166 ETH en el segundo trimestre, el primer aumento en más de un año.

Por qué cayeron los ingresos

En dólares, los ingresos retrocedieron desde unos 131$ millones (115€ millones) en el segundo trimestre de 2025 hasta aproximadamente 64$ millones (56,2€ millones) un año después. Bitwise apunta a que parte de esa caída también obedece al precio, ya que ETH cotizó con más debilidad durante ese periodo.

A ello se suma el peso creciente de las soluciones de escalado Layer 2. Desde la actualización Dencun, en marzo de 2025, las transacciones blob están disponibles, pero, según el contexto descrito por la firma, su uso todavía fue limitado. Eso presionó las comisiones de blob y permitió que más actividad se desplazara fuera de las comisiones del mainnet.

El staking y Layer 2 cambian el panorama

El staking también siguió ganando terreno. El stake activo alcanzó un máximo de 40,2 millones de ETH, equivalente a cerca del 33% de la oferta total, impulsado en parte por la entrada continua de capital institucional. Al mismo tiempo, las redes Layer 2 están absorbiendo una porción cada vez mayor de la actividad económica. Base, por ejemplo, genera ingresos significativos, pero solo transfiere una parte reducida a Ethereum para el settlement.

Para los lectores europeos de criptomonedas, el dato es relevante porque muestra cómo Ethereum está dejando atrás una narrativa centrada solo en las comisiones para avanzar hacia un modelo de red más amplio. Unas comisiones más bajas pueden favorecer el uso, pero también modifican la forma en que se reparte el valor entre el mainnet, las Layer 2 y el staking. Eso puede influir en la manera en que los inversores valoran el papel de ETH dentro del ecosistema. Una dinámica parecida también quedó reflejada recientemente en Ethereum muestra una actividad de red saludable pese a las salidas continuas de ETF, donde una fuerte actividad onchain coincidió con flujos de fondos más débiles.