Ethereum plantea recortar a la mitad las recompensas por staking

La propuesta de Justin Drake y sus coautores alteraría de forma relevante la emisión de ETH y los incentivos del staking, con efectos sobre los validadores, Lido y la distribución de los rendimientos en Ethereum.

Puntos clave

• El investigador de Ethereum Foundation Justin Drake y cinco coautores quieren reducir las recompensas por staking cuando la mitad de todo el ETH esté bloqueada.
• Según BeInCrypto, la recompensa anual bajaría a aproximadamente 1,1%, frente al 2,6% actual, mientras que una parte de la recompensa se quemaría periódicamente.
• La propuesta aún no es definitiva y todavía debe pasar por editores, equipos de clientes y una actualización de la red antes de que cambie algo.

El investigador de Ethereum Foundation Justin Drake y cinco coautores han presentado una propuesta para recortar la recompensa por hacer staking de ETH. Su propuesta conceptual plantea eliminar esa recompensa cuando la mitad de todo el ETH esté bloqueada. En la práctica, eso reduciría los rendimientos para quienes participan en staking, mientras que quienes no lo hacen mantendrían una proporción relativamente mayor del suministro total de ETH.

Cómo funciona la propuesta

La idea parte de un ajuste en la emisión. Hoy, Ethereum remunera a quienes ayudan a asegurar la red mediante el bloqueo de ETH, la validación de transacciones y la recepción de nuevo ETH a cambio. De acuerdo con los cálculos de BeInCrypto, la nueva recompensa se situaría en torno al 1,1% anual, frente al 2,6% actual.

Esto resulta importante porque, en proof-of-stake, la recompensa no depende solo de la nueva emisión, sino también de las comisiones de transacción y del MEV, el ingreso adicional que se obtiene al ordenar transacciones. Desde que Ethereum pasó de Proof of Work a Proof of Stake en septiembre de 2022, esa estructura de incentivos cambió por completo y la minería intensiva en energía quedó atrás.

Además, los autores quieren que una parte de la recompensa se queme de forma periódica. Cuanto más ETH se destine a staking, mayor sería esa porción. Con el nivel actual, desaparecería el 56% de la recompensa; con 60,25 millones de ETH, la quema alcanzaría el 100%.

Quién sentirá primero la presión

En teoría, los grandes operadores serían los primeros en acercarse al límite, aunque los cálculos sugieren que todavía falta recorrido. BeInCrypto aplicó la fórmula a Lido y concluyó que el crecimiento seguiría siendo rentable hasta aproximadamente 49 millones de ETH en staking, casi 8 millones más que ahora.

El contexto también importa en un mercado en el que el staking lleva tiempo bajo presión por el aumento de la participación. Los rendimientos de los validadores han descendido con el tiempo desde más del 4% hasta alrededor del 2,7%, precisamente porque cada vez más ETH queda bloqueado. La actualización Pectra de mayo de 2025 añadió además una capa adicional con los validadores compounding 0x02, que pueden reinvertir automáticamente las recompensas y permiten hasta 2.048 ETH por validador.

La propuesta también tendría efectos sobre los pequeños stakers. Las pérdidas seguirían siendo las mismas, pero los rendimientos caerían, lo que alargaría el tiempo necesario para recuperarse tras un periodo fuera de línea. Los autores señalan que los validadores seguirían conservando los ingresos por MEV, aunque esos ingresos no compensarían la nueva quema.

Por qué esto importa para ETH

Para los inversores en Ethereum y para quienes participan en la red, el debate gira sobre todo en torno a los incentivos. Unas recompensas por staking más bajas pueden alterar la distribución de los rendimientos en la red, mientras que la cantidad total de ETH bloqueada no ha dejado de crecer durante años. Al mismo tiempo, el auge de los protocolos de restaking muestra que muchos stakers ya buscan rentabilidad adicional por encima de la recompensa básica, lo que hace que este tipo de propuestas tenga un impacto potencial mayor.

Por ahora, el plan no es definitivo. Antes de que cualquier cambio llegue a la red, todavía debe pasar por editores, equipos de clientes y, finalmente, una actualización de la red. De momento, la propuesta sirve sobre todo para dejar claro que el debate sobre la emisión, el staking y la seguridad de Ethereum vuelve a estar sobre la mesa.