La Fed da el primer paso hacia reglas más estrictas para las stablecoins
El banco central sigue desarrollando la GENIUS Act con requisitos de reservas y capital para los emisores, mientras el gobernador de la Fed Barr también advierte sobre riesgos de AML.
Puntos clave
- La Reserva Federal propone reglas más estrictas para los emisores de stablecoins, con cobertura total mediante bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo u otros activos líquidos.
- La Fed también quiere introducir requisitos de capital estándar y un proceso de solicitud aparte para los bancos que deseen emitir stablecoins.
- El gobernador de la Fed Michael Barr advierte que sigue siendo necesaria una atención adicional al anti-money laundering debido a posibles flujos de dinero ilícitos.
La Reserva Federal ha propuesto nuevas reglas para los emisores de stablecoins, con requisitos de reservas más estrictos, requisitos de capital estándar y un proceso de solicitud aparte para los bancos que deseen emitir stablecoins. Con ello, el banco central da un paso más en la aplicación de la GENIUS Act, la ley federal sobre stablecoins que fue firmada el año pasado por el presidente Donald Trump.
Requisitos de reservas más estrictos
Según la propuesta, los emisores de payment stablecoin deberán respaldar totalmente sus tokens con bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo u otros activos muy líquidos. Con ello, la Fed quiere dejar establecido que exista un volumen suficiente de reservas que cumplan los requisitos para cada stablecoin emitida. Esto se ajusta a la propia ley, que exige, entre otras cosas, que las stablecoins estén totalmente respaldadas por dólares estadounidenses o activos comparables y líquidos.
Además de ese requisito de reservas, la Fed también propone requisitos de capital estandarizados. Estos deben ayudar a gestionar mejor los riesgos en las entidades que emiten stablecoins. Para los bancos supervisados por la junta que quieran emitir una stablecoin, además habrá un proceso de solicitud específico.
Más atención a la supervisión
La GENIUS Act también incluye auditorías anuales y tiene fecha de entrada en vigor en enero de 2027. El plazo original era en julio, pero los supervisores suelen tomarse más tiempo para desarrollar nuevas reglas. Para el mercado cripto, lo más relevante es que la ley ahora se está concretando más, lo que aclara qué requisitos se aplicarán pronto a los emisores de stablecoins en EE. UU. Esto encaja con el cambio más amplio en el que los bancos y las empresas de pagos ven cada vez más las stablecoins como infraestructura para pagos y liquidación, como en el caso de la liquidación bancaria mediante stablecoins.
Barr advierte sobre riesgos de AML
El gobernador de la Fed Michael Barr respaldó la propuesta más reciente, pero también dijo que quiere ver más trabajo en torno al anti-money laundering. Señaló que las stablecoins pueden utilizarse en flujos de dinero ilícitos, precisamente porque la identificación de clientes en los mercados secundarios no siempre está presente. Barr dijo que sigue siendo necesaria una aplicación efectiva para garantizar que las instituciones diseñen y mantengan bien sus programas de cumplimiento normativo. Así, la Fed no solo debate reservas y capital, sino también cómo debe funcionar la supervisión en la práctica.
