Gemini lidera las pérdidas entre las IPO de cripto con una caída del 89%
Circle, BitGo y Bullish también cotizan por debajo de su precio de debut; la debilidad del mercado de IPO mantiene en pausa nuevas salidas a bolsa de cripto, como Payward, matriz de Kraken, y Grayscale.
Puntos clave
- Gemini cotiza ya un 89% por debajo de su precio de debut y encabeza las pérdidas entre las recientes IPO de cripto.
- Circle, BitGo, Bullish, eToro y Figure también cotizan por debajo de su primer precio de negociación.
- El débil sentimiento está llevando a varias empresas de cripto a posponer por ahora sus planes de salir a bolsa.
La reciente ola de IPO de cripto está dejando, por ahora, un balance claramente negativo para los inversores. Gemini acumula una caída del 89% desde su debut, mientras que Circle, BitGo, Bullish, eToro y Figure también cotizan por debajo de su primer precio de negociación. Este comportamiento encaja con la debilidad más amplia que arrastran las acciones vinculadas a cripto desde que el mercado empezó a perder fuerza en el otoño de 2025.
Fuerte caída en la nueva hornada
Gemini (GEMI) salió al mercado en septiembre de 2025 a 37$ (32€) y ahora se mueve en torno a 4,19$ (3,66€). BitGo (BTGO) cotiza aproximadamente un 77% por debajo de su primera operación, de 22,43$ (20€), registrada en enero de 2026, mientras que Bullish (BLSH) se encuentra cerca de un 71% por debajo de su precio de apertura de 90$ (79€).
El resto del grupo tampoco ha escapado a la presión vendedora. eToro (ETOR) cotiza en torno a 41$ (36€), lo que supone una caída de aproximadamente el 42% frente a 69,69$ (61€), y Figure (FIGR) ha cedido alrededor del 14% desde su precio de debut de 36$ (31€). En el caso de Circle (CRCL), el retroceso es de aproximadamente el 6% desde su precio de apertura de 69$ (60€).
El precio de oferta ofrece otra imagen
Si se toma como referencia el precio de oferta de la IPO, el cuadro cambia parcialmente. Circle sigue cotizando aproximadamente un 110% por encima de su precio de oferta de 31$ (27€), y Figure se mantiene cerca de un 24% por encima de su precio de emisión de 25$ (22€). Las otras cuatro compañías, en cambio, cotizan por debajo de ese nivel, una señal de lo rápido que puede deteriorarse el sentimiento tras la salida a bolsa.
Este retroceso encaja con un entorno de IPO más selectivo, en el que los inversores muestran mucha más cautela ante las nuevas cotizaciones de cripto. En particular, las operaciones de tamaño medio, de entre 500$ millones (437€ millones) y 1.000$ millones (0,9€ mil millones), han tenido un desempeño más débil en el último periodo que las colocaciones de mayor tamaño. Para el mercado, esto implica que las valoraciones de las nuevas salidas a bolsa se analizan con mucho más rigor que durante la fase anterior de euforia.
Las nuevas cotizaciones siguen sin llegar
La debilidad bursátil también está frenando la agenda de nuevas salidas a bolsa. Payward, matriz de Kraken, suspendió sus planes de cotización en marzo de 2026, mientras que Grayscale ha aplazado sus preparativos para salir a bolsa y podría retomar el proceso solo en el cuarto trimestre de 2026. Consensys y Ledger también han retrasado sus planes.
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto resulta relevante porque muestra hasta qué punto las condiciones del mercado siguen condicionando a las empresas de cripto en el mercado de capitales. Si el mercado cripto se recupera más, podría reabrirse la puerta a nuevas cotizaciones, pero por ahora el tono sigue siendo claramente de espera.
