Las rentabilidades de los bonos globales se disparan y Bitcoin siente la presión
El aumento de las rentabilidades a 10 años en EE. UU., Europa y Japón alimenta las preocupaciones por la inflación y la deuda. Bitcoin reacciona con sensibilidad a esas condiciones financieras más restrictivas.
Puntos clave
- Las rentabilidades globales a 10 años subieron a máximos de varios años o incluso de varias décadas en EE. UU., el Reino Unido, Japón, Alemania y Francia.
- El aumento coincide con el petróleo por encima de 100 dólares (€87) por barril, nuevas tensiones en Oriente Medio y el regreso de las preocupaciones por la inflación.
- Las rentabilidades largas más altas endurecen las condiciones financieras y, según el artículo, presionan a Bitcoin y al mercado cripto en general.
Las rentabilidades de los bonos globales han subido esta semana a niveles que no se veían desde hace años, mientras el petróleo se mantiene por encima de 100 dólares (€87) por barril y regresan las preocupaciones por la inflación. Para Bitcoin, esto es relevante, porque desde su creación la moneda nunca se había enfrentado antes a rentabilidades largas tan elevadas. El movimiento no solo afecta a EE. UU., sino también a Europa y Japón, y muestra que los inversores vuelven a fijarse al mismo tiempo en la inflación y en las finanzas públicas. Esto encaja con el debate más amplio sobre el impacto de las rentabilidades más altas en las criptomonedas, como también quedó claro con la rentabilidad estadounidense a 10 años por encima del 5%.
Rentabilidades en máximos de varios años
La rentabilidad a 10 años de los bonos soberanos subió en cinco grandes economías hasta máximos de varios años o incluso de varias décadas. En EE. UU. y el Reino Unido, los niveles alcanzaron el nivel más alto desde 2007. En Japón se alcanzó un nivel que no se veía desde 1996.
También en Europa la rentabilidad siguió subiendo. La rentabilidad alemana a 10 años avanzó hasta su nivel más alto desde 2009, mientras que Francia llegó a un nivel que no se veía desde 2008. Según los observadores del mercado, esto es una señal de que los inversores de todo el mundo vuelven a exigir una mayor compensación por el riesgo soberano y la inflación.
El petróleo y la deuda también influyen
El aumento coincidió con precios del petróleo más altos y nuevas tensiones en Oriente Medio. Eso alimenta el temor de que la inflación siga siendo persistente durante más tiempo, justo cuando varios bancos centrales se reúnen esta semana. Además, los inversores también tienen en cuenta a la Fed, donde el mercado, según los precios actuales, asigna una alta probabilidad a una subida de tipos.
A ello se suma una fuerte financiación pública. EE. UU. ya ha atravesado uno de sus peores años para los bonos en más de dos siglos, lo que aumenta la cantidad de deuda que el mercado debe absorber. Japón sigue siendo especialmente vulnerable por una deuda pública superior al 200% del producto interior bruto.
Por qué esto afecta a las criptomonedas
Las rentabilidades largas más altas se trasladan a las hipotecas, a los costes de financiación de las empresas y a los presupuestos de los gobiernos. Eso puede endurecer las condiciones financieras en general, también para el mercado cripto. Para los lectores europeos, lo más relevante es que el movimiento no es local, sino que se produce al mismo tiempo en EE. UU., Europa y Japón. Esto lo convierte en una reevaluación más amplia de las expectativas de inflación y del riesgo soberano, con Bitcoin como uno de los grandes criptoactivos más sensibles en un entorno así.
