Grayscale ve a Ethereum, Solana y BNB como ganadores
La gestora de activos destaca especialmente a Ethereum, Solana, Avalanche y BNB Chain como bien posicionadas ahora que las acciones tokenizadas crecen con rapidez a través de DeFi y pilotos institucionales.
Puntos clave
- Grayscale considera que Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain y Canton Network están mejor posicionadas para las acciones tokenizadas.
- Las acciones tokenizadas crecieron casi un 2.900% entre 2024 y 2025, de 32$ millones a aproximadamente 963$ millones.
- Grayscale ve la emisión nativa del emisor como el modelo más prometedor, mientras que la liquidez y la regulación siguen siendo limitadas.
Grayscale sitúa a Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain y Canton Network entre las redes con mejores perspectivas para aprovechar el avance de las acciones tokenizadas. Para la gestora de activos, este segmento refleja hasta qué punto blockchain está ganando terreno en los mercados financieros tradicionales, al mismo tiempo que la infraestructura subyacente se desarrolla a gran velocidad.
Tres modelos para las acciones tokenizadas
En una nueva nota de investigación, Grayscale describe tres vías por las que las acciones tokenizadas pueden evolucionar. La primera es el modelo wrapper, en el que un token representa acciones mantenidas en un vehículo de propósito especial. Según Grayscale, este esquema ya concentra más del 70% del valor de las acciones tokenizadas.
Ese formato ofrece al inversor sobre todo exposición al precio, no propiedad directa. Precisamente por eso encaja bien con DeFi y con una operativa que permanece activa las 24 horas del día. Además, la demanda ha repuntado con fuerza en las últimas semanas, impulsada por nuevas entradas en productos de acciones tokenizadas.
Grayscale advierte que la distribución del valor ya se está concentrando en unas pocas redes. Los terceros reúnen la mayor parte del valor de las acciones tokenizadas, y Ethereum, Solana y BNB Chain aportan la mayor parte de los activos onchain.
Las vías institucionales ganan terreno
El segundo modelo traslada valores ya existentes a onchain mediante canales regulados, dentro de la tendencia más amplia de tokenización de real-world assets. Grayscale destaca el piloto de DTCC en Canton Network, que opera bajo una no-action letter de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos. Su lanzamiento en vivo está previsto para la primera mitad de 2026.
Este frente institucional cobra todavía más peso porque DTCC procesó en 2024 transacciones de valores por valor de 3,7$ (3,24€) quadrillion. Además, la compañía pasó recientemente a copresidir junto con Euroclear la gobernanza de Canton. Esta evolución encaja también en una tendencia más amplia en la que grandes actores, entre ellos DTCC, BlackRock y Goldman Sachs, desarrollan pilotos para tokenizar acciones, ETF y bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Para los lectores europeos de criptomonedas, la conclusión más relevante es que las acciones tokenizadas ya no son solo un experimento de DeFi. Si las grandes infraestructuras de mercado y las entidades reguladas amplían este tipo de productos en vías onchain, el papel de las blockchains en los mercados de capitales podría crecer aún más, aunque el desenlace seguirá dependiendo de la regulación y de la ejecución.
Avalanche y Solana, en el foco
El tercer modelo, y el más reciente, consiste en que las empresas emitan sus acciones de forma nativa onchain. Securitize se convirtió este mes, en su debut en la NYSE, en la primera compañía recién cotizada que llevó su propia acción a onchain. Desde el primer día, lanzó las acciones SECZ en Avalanche y Solana.
Grayscale espera que los tres modelos convivan durante años. Aun así, considera que el enfoque nativo del emisor es el más prometedor, aunque la liquidez en los mercados tokenizados sigue siendo reducida y el marco normativo todavía no está del todo definido. Eso también explica por qué la gestora ve las mayores oportunidades en las redes capaces de atender tanto la demanda minorista como los pilotos institucionales.
El momento no es casual. El mercado de las acciones tokenizadas creció casi un 2.900% entre 2024 y 2025, al pasar de 32$ millones (28€ millones) a aproximadamente 963$ millones (843€ millones). La cifra pone de relieve la velocidad con la que avanza este nicho, mientras la competencia por la infraestructura que lo soporta apenas comienza.
