IREN cae tras un paquete de compensación de 700 millones de dólares para sus co-CEO
La compensación para Daniel y William Roberts reaviva las dudas sobre la dilución y la estructura de doble clase. IREN combina cada vez más la minería de Bitcoin con la nube de IA, pero la gobernanza sigue bajo escrutinio.
Puntos clave
- IREN concedió a los co-CEO Daniel y William Roberts una restricted stock award de aproximadamente 700 millones de dólares, equivalente a cerca del 5% de la empresa.
- Las acciones consolidan hasta el ejercicio fiscal 2033, mientras que los hermanos tienen, a través de la estructura de doble clase, muchos más derechos de voto que participación económica.
- Los inversores reaccionaron negativamente: la acción cayó el 2 de julio alrededor de 10% hasta 38,82 dólares.
IREN registró presión en bolsa después de que la Bitcoin miner y empresa de IA aprobara para sus dos co-CEO una restricted stock award valorada en unos 700 millones de dólares (611 millones de euros). El paquete incluye 18,2 millones de unidades de acciones, equivalentes a cerca del 5% de la compañía, y permanecerá bloqueado hasta el ejercicio fiscal 2033.
Gran paquete hasta 2033
La compensación corresponde a Daniel y William Roberts, los hermanos que fundaron IREN en 2018. Según la presentación, cada uno recibió 9.099.328 unidades asignadas el 30 de junio. Aunque las unidades consolidan en cuatro años, cada tramo queda sujeto después a una restricción de venta de dos años.
En la práctica, eso implica que las últimas acciones no se liberarán hasta el ejercicio fiscal 2033. Además, hasta el ejercicio fiscal 2031, ambos no podrán recibir nuevas equity grants. IREN explicó que el objetivo del paquete es retener a los co-CEO y alinearlos con la ejecución de la estrategia a largo plazo.
Poder de los fundadores
El momento no es menor, porque IREN cotiza con una estructura de doble clase desde su salida a Nasdaq en 2021. Los hermanos poseen cada uno una acción de Clase B con 15 votos por acción ordinaria, de modo que su influencia en las decisiones supera con claridad su peso económico.
En agosto, juntos controlaban el 2,3% del capital social, pero el 21,8% de los votos. En total, concentraban casi el 44% de los derechos de voto. Esos derechos expiran alrededor de noviembre de 2033, justo cuando el Council of Institutional Investors defiende una sunset de siete años o menos para este tipo de estructuras.
La dilución también pesa en la lectura del mercado. El número de acciones pasó de aproximadamente 272 millones en agosto del año pasado a 341 millones en marzo, en parte por el giro hacia capacidad de cómputo para IA. IREN tiene su sede en Sídney y nació como Bitcoin miner, pero desde entonces amplió su actividad a la infraestructura cloud de IA y la computación de alto rendimiento.
Por qué los inversores prestan atención
Para los lectores europeos del sector cripto, el caso importa porque cada vez más Bitcoin miners están combinando su negocio tradicional con servicios de IA. Eso reduce la dependencia exclusiva de la minería de Bitcoin, aunque también vuelve más compleja la valoración de estas compañías. En el caso de IREN, además, la compensación de la alta dirección y la reducción del poder de los fundadores coinciden en el centro del debate, lo que refleja la sensibilidad de la gobernanza en un sector que cambia con rapidez.
El mercado reaccionó de inmediato. La acción de IREN cayó el 2 de julio alrededor de 10% hasta 38,82 dólares (34 euros), según datos de TradingView. La industria cripto de Estados Unidos pide claridad sobre la fiscalidad de mining y staking muestra que los mineros y otras empresas cripto también se enfrentan fuera de la bolsa a un marco regulatorio cada vez más complejo. El vendedor en corto Jim Chanos destacó el tamaño del premio y afirmó que equivale a casi el 17% del adjusted net income acumulado esperado de IREN entre los ejercicios fiscales 2027 y 2030. Las acciones consolidan por tiempo, no por desempeño.
