IREN cae 3,3% por las dudas sobre su capacidad de IA
Los inversores quieren ahora sobre todo pruebas de que los centros de datos y la capacidad de nube de IA de IREN entren en funcionamiento, no solo nuevos contratos. El mercado observa con atención los ingresos procedentes de Microsoft y de otros sitios.
Puntos clave
- IREN cayó el jueves 3,3% hasta $43,87, mientras el co-CEO Daniel Roberts afirmó que la empresa había superado su prueba operativa más dura.
- Según Roberts, los inversores no quieren nuevos anuncios de contratos, sino pruebas de que la capacidad de IA prometida realmente entra en funcionamiento.
- IREN registró $70,5 millones en ingresos de nube de IA en el trimestre de junio y aún tiene $4 mil millones en capacidad contratada para 2026.
IREN Limited perdió el jueves 3,3% y cerró en $43,87 (€38), mientras el co-CEO Daniel Roberts decía a los inversores que la empresa había superado su prueba operativa más dura. Aun así, el mercado siguió siendo crítico. Según Roberts, los inversores ya no quieren titulares sobre contratos, sino sobre todo pruebas de que la prometida capacidad de IA también se entrega de verdad.
De minero a empresa de IA
IREN comenzó como minero de Bitcoin, pero ahora construye centros de datos y alquila su capacidad de cómputo a empresas que entrenan modelos de IA. Ese cambio también ha impulsado este año las acciones de otros mineros. En el caso de IREN, el debate gira cada vez menos en torno a si la empresa puede anunciar grandes acuerdos y más en torno a si puede entregar esa capacidad a escala.
Roberts compartió sus comentarios tras dos días con inversores en la conferencia tecnológica de Goldman Sachs en San Francisco. Dijo que el mercado se ha acostumbrado a contratos de entre $20 mil millones (€17,2 mil millones) y $40 mil millones (€34,4 mil millones), pero que esos acuerdos para los clientes suelen ser sobre todo una opción barata sobre capacidad. Para los proveedores jóvenes, son una forma de captar dinero. Eso no significa automáticamente que todo vaya a construirse.
La brecha entre la promesa y los ingresos
El núcleo de la duda está en las cifras. IREN registró en el trimestre de junio $70,5 millones en ingresos de nube de IA. Además, la empresa afirma tener alrededor de $1 mil millones (€0,9 mil millones) en ingresos anuales sobre una base de run-rate, mientras que otros $4 mil millones (€3,4 mil millones) en capacidad están contratados para 2026. Esas cantidades solo cuentan en los ingresos reportados cuando los sitios entran en funcionamiento y los clientes los aceptan formalmente.
Roberts reconoció que parte de la decepción del trimestre anterior estaba relacionada con supuestos sobre el despliegue que avanzaban más rápido de lo que la propia empresa había indicado. Microsoft aceptó en agosto el primer bloque, Horizon 1, un sitio de 50 megavatios, dentro de un contrato de cinco años por $9,7 mil millones (€8,4 mil millones). Otros tres sitios deben seguir antes de fin de año. También en otros antiguos mineros la valoración gira ahora en torno a la misma pregunta: ¿con qué rapidez se pone realmente en funcionamiento la capacidad contratada? La reacción bursátil a los acuerdos de IA en los mineros ya mostró antes lo sensibles que son los inversores a esa diferencia.
Por qué esto importa a los inversores
El debate en torno a IREN encaja en un mercado más amplio en el que la infraestructura de nube y de IA sigue creciendo con fuerza, pero los inversores observan cada vez con más atención qué está ya operativo y qué solo existe sobre el papel. Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es relevante porque las empresas mineras se valoran cada vez más como actores de infraestructura y no solo como acciones vinculadas a Bitcoin.
Al mismo tiempo, el listón sigue alto. Diez analistas mantienen todavía un precio objetivo medio de $75,67, aproximadamente 72% por encima del cierre del jueves. En julio, BeInCrypto ya señaló los $47 (€40) como el nivel que IREN debía recuperar para confirmar la narrativa de IA. El jueves, la acción llegó a subir hasta $45,37 (€39) por la mañana, pero más tarde volvió a caer, por lo que ese nivel siguió fuera de alcance.
