¿Es "Real Yield" el futuro sostenible de las finanzas descentralizadas?
Un nuevo movimiento en el sector DeFi genera esperanza de rendimientos sostenibles y casos de uso reales para las criptomonedas.
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Una nueva corriente en el sector DeFi ofrece esperanzas de rendimientos sostenibles y casos de uso reales para las criptomonedas.
En tiempos en los que los intercambios centralizados y otros servicios criptográficos parecen caer como moscas, muchos recuerdan la importancia de una mayor transparencia y descentralización. Esto hace que el sector DeFi probablemente recupere popularidad en las secuelas de estas caídas. Pero DeFi también padece sus problemas únicos. En partes de la reciente mercado alcista, el sector parecía un parque infantil financiero sin valor real añadido.
DeFi: El concepto de rendimiento (real) o no real
La idea detrás del "real-yield" es simple: los usuarios de DeFi obtienen un rendimiento basado en modelos de negocio sostenibles y generan valor añadido. Esto contrasta notablemente con el enfoque de growth rápido de la era DeFi temprana.
Hasta ahora, muchos protocolos ofrecían principalmente sus propios tokens como contrapartida por diversas operaciones en el sector DeFi. El objetivo de las plataformas era generar rendimientos artificialmente altos y asegurar rápidamente grandes cantidades de liquidez. El rendimiento para los usuarios proviene únicamente de la emisión de estos tokens, y todo el negocio es rentable solo mientras los precios de estos tokens suben.
Después de que varios tokens DeFi cayeron entre 80 y 90 por ciento respecto a su máximo histórico, ya no hay mercado alcista. La liquidez también se retiró rápidamente del sector, haciendo que los rendimientos en muchas plataformas cayeran rápidamente. Mientras tanto, las ofertas DeFi compiten con los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses, relativamente seguros.
Nuevos modelos de negocio en el sector DeFi
La nueva camada de protocolos DeFi "reales" debe ahora enlazar un alto rendimiento sostenible con un caso de uso real para la financiación descentralizada. Uno de esos plataformas es GMX, el exchange descentralizado en Arbitrum, la capa 2 de Ethereum.
Las comisiones generadas en la plataforma se distribuyen entre los titulares de tokens GMX. Además, los usuarios proporcionan liquidez para los traders mediante la compra de GLP, un token respaldado por ETH, BTC y USDC. Independientemente de la dirección del mercado, GMX siempre tiene flujo de caja y puede pagar dividendos a los usuarios. Actualmente es un rendimiento del 16%, pagado en ETH.
El préstamo también adopta una nueva cara en una economía cuasi híbrida entre DeFi y TradFi. Hasta ahora, los préstamos descentralizados estaban limitados por su sobrecolateralización. Por ello, los usuarios normalmente solo podían pedir prestado la mitad del importe que habían depositado como colateral.
Plataformas como Goldfinch cierran la brecha entre DeFi y la financiación tradicional. Los prestatarios del mundo real recurren al sector descentralizado para obtener crédito de forma más fácil y eficiente. Esto proviene de fondos de liquidez que llenan numerosos usuarios de todo el mundo. A cambio, obtienen un rendimiento alto de un solo dígito, principalmente pagado en ETH o USDC.
Estos son solo algunos ejemplos del nuevo sistema financiero en el sector cripto. La aseguradora de préstamos o incluso la financiación de bienes inmuebles ya se utiliza en el nuevo sector.
Falta de confianza
El movimiento de rendimiento real es la prueba de una demanda creciente de una verdadera utilidad para crédito y financiación descentralizados. Sin embargo, el movimiento incipiente enfrenta fuertes vientos macroeconómicos. Especialmente porque los inversores tienden a confiar en productos financieros supuestamente "seguros".
Por ello, altos rendimientos en DeFi deberían ser un disuasivo para algunos. La escepticismo es alto, ya que en el pasado existieron protocolos que prometían rendimientos de hasta el 20% en stablecoins.
Pero el desarrollo reciente de DeFi también ofrece perspectivas para la nueva economía financiera tras la crisis. El sector ya está comenzando a desarrollarse. Es la primera de muchas etapas de la industria emergente hacia un mercado mundial de préstamos y capital seriamente descentralizado.
