Lagarde se marcha antes, pero Binance sigue atascada en Europa
La salida de Lagarde no cambia el proceso de licencia de Binance: bajo MiCA sigue primando la aprobación nacional, mientras la ESMA busca más poder sobre la supervisión cripto.
Puntos clave
- Christine Lagarde dejará el BCE el 7 de febrero de 2027, pero eso no acelera la licencia de Binance para toda la UE.
- Binance quiere acceso al mercado europeo, pero los supervisores nacionales y, posiblemente, la ESMA seguirán teniendo por ahora la última palabra.
- Bajo MiCA sigue siendo necesaria una autorización cripto por país, lo que mantiene fragmentado el mercado europeo para las exchanges.
Christine Lagarde dejará el 7 de febrero de 2027 el Banco Central Europeo, pero eso no significa que Binance esté de repente más cerca de obtener una licencia para toda la UE. La exchange de criptomonedas quiere acceso a todo el mercado europeo, pero esa puerta seguirá cerrada por ahora mientras los supervisores nacionales y, posiblemente, también la ESMA tengan la última palabra.
Lo que está en juego
La licencia es crucial para Binance, porque le daría acceso a un mercado de unos 450 millones de personas. Sin esa autorización, la empresa dejó de aceptar nuevos clientes europeos en julio. Su competidora Coinbase siguió activa en la región gracias a una licencia de Luxemburgo.
Según informaciones, Lagarde habría presionado para bloquear a Binance en Grecia. Entre sus preocupaciones habrían influido el acuerdo de Binance en Estados Unidos en 2023 en torno a las normas contra el blanqueo de capitales y el euro digital, el dinero digital del Estado previsto y respaldado por el BCE. Sin embargo, el supervisor griego afirma que la solicitud se evaluó de forma independiente sobre la base de las normas de la UE y nacionales.
MiCA y ESMA
El debate no gira solo en torno a Lagarde, sino también a quién debe conceder las licencias cripto en Europa. La Comisión Europea propuso en diciembre de 2025 trasladar parcialmente esa tarea de los supervisores nacionales a la ESMA. Esa propuesta sigue sobre la mesa y varios supervisores nacionales se oponen a ella.
Bajo MiCA, los proveedores de servicios de criptoactivos deben obtener primero la autorización de una autoridad nacional competente. La ESMA coordina la supervisión en ese marco. Para Binance, eso significa que sigue siendo posible presentar una nueva solicitud a través de otro país de la UE, pero aún tendría que pasar por un complejo proceso de autorización.
También sigue siendo actual la cuestión de cómo se ajusta Binance a las normas europeas: el debate sobre la reverse solicitation gira en torno a si la empresa atiende a clientes europeos a través de su entidad de Abu Dabi sin una licencia MiCA.
Por qué esto importa
Para los usuarios europeos de cripto, este caso muestra lo fragmentado que sigue estando el mercado. La salida del BCE no cambia de inmediato las normas, pero sí puede influir en quién marque el tono en el debate sobre supervisión, MiCA y el papel de la ESMA. Para las grandes exchanges de criptomonedas, esto sigue siendo relevante, porque el acceso a la UE todavía puede variar según el país y el supervisor.
