Liz Truss señala el aumento de los tipos y el repunte de Bitcoin
Truss vincula el aumento de los gilts y de los Treasuries estadounidenses con la deuda y la devaluación monetaria. Bitcoin sigue en el foco como parte de la llamada debasement trade.
Puntos clave
- Liz Truss afirma que el aumento de los tipos de los bonos globales apunta a un fuerte endeudamiento público y a la devaluación monetaria.
- El rendimiento del gilt británico a 10 años se sitúa por encima del 5,2%, mientras que el tipo del Treasury estadounidense a 10 años ha subido por encima del 4,8%.
- Bitcoin subió en la debasement trade desde unos 64.000 dólares hasta casi 81.000 dólares y ahora cotiza en torno a 76.500 dólares.
La ex primera ministra británica Liz Truss afirma que el aumento de los tipos de los bonos globales muestra, sobre todo, hasta qué punto los gobiernos han incrementado su endeudamiento y cómo la devaluación monetaria está afectando al mercado. Según ella, el Reino Unido es uno de los ejemplos más claros, mientras que también Estados Unidos, Japón, Francia y Alemania registran tipos más altos.
Aumentan los costes de financiación en el Reino Unido
Truss dijo en una entrevista que el Banco de Inglaterra ha impreso dinero y ha debilitado la moneda. El rendimiento del gilt a 10 años en el Reino Unido ya ha superado el 5,2% y el tipo a 30 años se acerca al 6%. Eso está claramente por encima del 5,12% de cuando Truss aún estaba al frente en 2022.
El movimiento no se limita a Londres. También en otras grandes economías los tipos han subido con fuerza en los últimos tiempos, lo que centra la atención en el aumento de la deuda pública, los riesgos de inflación y la pregunta de hasta qué punto siguen siendo sostenibles las finanzas públicas.
Presión global sobre los bonos
El tipo del Treasury estadounidense a 10 años ha subido por encima del 4,8%. Con ello, ha desaparecido por completo la caída que siguió al anuncio de un programa de recompra de bonos soberanos de mayor vencimiento por parte del secretario del Tesoro, Scott Bessent. Entonces, el tipo llegó a bajar hasta el 4,62%.
Según la evolución más amplia del mercado, los tipos más altos forman parte de una tendencia global. Varias grandes economías siguen afrontando fuertes preocupaciones por la inflación, mientras que los bancos centrales podrían mantener tipos más altos durante más tiempo. Eso encarece la financiación para hogares, empresas y gobiernos.
Bitcoin sigue por encima de niveles anteriores
En la llamada debasement trade, los máximos recientes se han corregido en parte. El oro subió antes hasta unos 4.700 dólares (4.060 euros) por onza y después retrocedió hasta alrededor de 4.300 dólares (3.710 euros). Bitcoin pasó de unos 64.000 dólares (55.200 euros) a casi 81.000 dólares (69.900 euros) y luego volvió a moverse en torno a 76.500 dólares (66.000 euros).
Para los seguidores europeos de las criptomonedas, esto es relevante porque en esos periodos Bitcoin suele verse junto al oro y los bonos soberanos como una respuesta a las preocupaciones sobre la deuda y la devaluación monetaria. Eso no significa que el precio deba seguir necesariamente en la misma dirección, pero sí muestra hasta qué punto las noticias macroeconómicas siguen afectando al mercado cripto.
El mercado en general también ve cada vez más a Bitcoin como una cobertura macro. En un análisis sobre la relación entre deuda y tipos, se mencionó Bitcoin como cobertura frente a la deuda estadounidense, precisamente porque el aumento de los tipos de los Treasuries incrementa la presión sobre los refugios tradicionales.
