Moody’s considera una caída de las criptomonedas como un gran riesgo económico
Moody’s Analytics sitúa una caída de las criptomonedas entre los principales riesgos, justo antes de la decisión sobre los tipos de la Fed. Preocupan especialmente las posiciones apalancadas y la correlación con acciones y bonos.
Puntos clave
- Moody’s Analytics considera una caída de las criptomonedas como uno de los choques económicos más probables en los próximos 12 a 18 meses.
- La agencia espera que el daño para la economía en general siga siendo relativamente limitado, a pesar de los riesgos derivados de los altos costes de financiación y las posiciones apalancadas.
- Moody’s también menciona riesgos deteriorados como las acciones de IA, las tensiones geopolíticas, el estrés en el mercado de bonos y posibles errores de política de la Fed.
Moody’s Analytics incluye una caída de las criptomonedas entre los choques económicos más probables para los próximos 12 a 18 meses. La advertencia llega dos días antes de la decisión sobre los tipos de la Reserva Federal del 28 de octubre, mientras los inversores ya descuentan una inflación persistente y turbulencias en los mercados financieros.
La matriz de riesgos sitúa a las criptomonedas en una posición alta
La división de investigación económica de Moody’s utiliza datos, modelos y análisis de expertos para clasificar 27 posibles choques según su probabilidad e impacto. En esa última matriz de riesgos, que el economista jefe Mark Zandi compartió el lunes, una caída de las criptomonedas aparece en una posición alta de la lista de probabilidades. Al mismo tiempo, Moody’s considera que el daño para la economía en general sería relativamente limitado.
El informe no menciona una probabilidad exacta ni un objetivo de precio. Sí señala que los altos costes de financiación presionan las inversiones especulativas. Si las acciones siguen cayendo, eso también puede afectar a las criptomonedas. En particular, las posiciones apalancadas pueden acumular pérdidas con mayor rapidez debido a las ventas forzadas.
Más preocupaciones que solo las criptomonedas
Moody’s menciona cuatro riesgos que, según la agencia, se han deteriorado aún más: una venta masiva en acciones de IA, una guerra en escalada entre Irán y otras partes, turbulencias en el mercado de bonos y errores en la política de tipos de la Fed. Según Moody’s, esos riesgos podrían tener consecuencias económicas mayores que una caída de las criptomonedas.
El mercado de bonos ya muestra señales de tensión. El rendimiento estadounidense a 10 años subió recientemente hasta 5,31% y el lunes retrocedió hacia 4,99%. Zandi advirtió que un mayor endurecimiento de la política monetaria podría intensificar esa tensión. La Fed elevó los tipos en septiembre hasta un rango de 3,75% a 4%, mientras la inflación sigue alta.
Por qué esto importa para las criptomonedas
Para los inversores en cripto, el momento es especialmente relevante. El mercado sigue esta semana la decisión sobre los tipos de la Fed, mientras los datos recientes de inflación muestran que la presión sobre los precios aún no ha desaparecido. Según los monitores recientes de tipos, el mercado sigue descontando una probabilidad limitada de una subida adicional de tipos, pero el resultado del miércoles podría aportar más volatilidad a un mercado cripto ya nervioso.
Además, la investigación señala otro punto importante para los inversores en cripto: las monedas digitales suelen moverse a la baja al mismo tiempo durante episodios de tensión en el mercado. Eso hace que una cartera amplia de criptoactivos sea menos protectora de lo que a veces se cree. También durante tensiones anteriores del mercado quedó claro lo rápido que puede cambiar el sentimiento, como ocurrió con la oleada de ventas tras la escalada en torno a Irán.
