Ripple gana protagonismo en el plan británico para los mercados tokenizados
El informe del Tesoro cita a Ripple, BlackRock y Santander como piezas clave para los mercados mayoristas onchain. El Reino Unido quiere pasar con rapidez del sandbox al entorno real con repo tokenizado, bonos y fondos.
Puntos clave
- Ripple obtiene un lugar destacado en el plan británico para llevar los mercados mayoristas onchain.
- El informe plantea un modelo híbrido con liquidez permissionless y redes institucionales permissioned encima.
- El Reino Unido quiere pasar del experimento a la ejecución en un plazo de doce meses, mientras la tokenización pasa a formar parte de la infraestructura de mercado.
Ripple figura entre los nombres más visibles del plan británico para trasladar los mercados mayoristas al entorno onchain. En un informe respaldado por el Tesoro, la compañía no aparece como un actor periférico, sino como una de las piezas sobre las que se apoya la estrategia del Reino Unido para llevar el repo tokenizado, la renta fija y los fondos desde los entornos sandbox hasta los mercados en funcionamiento.
El documento fue elaborado por Chris Woolard, responsable de mercados digitales mayoristas del Ministerio de Finanzas. A su juicio, el país debe avanzar del ensayo a la implantación en un plazo de doce meses, ya que, de lo contrario, los estándares y la liquidez podrían desplazarse al exterior antes de que el mercado británico alcance madurez.
Modelo híbrido para la liquidez
Woolard propone una arquitectura en la que las redes permissionless aportan la liquidez compartida, mientras que por encima de ellas se construyen redes institucionales permissioned. El informe toma como referencia el fondo de mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock para ilustrar cómo puede funcionar este esquema en la práctica, con Ethereum como base y una capa de cumplimiento normativo proporcionada por Securitize.
Al mismo tiempo, el texto advierte de un riesgo técnico propio de las cadenas permissionless: una transacción ya confirmada podría, en teoría, revertirse por una reorganización de la cadena. Eso pone en cuestión la finalidad de la liquidación, un problema que la infraestructura tradicional, por lo general, no presenta.
Ripple y las finanzas tradicionales
Los planes británicos encajan en una tendencia más amplia en la que las entidades financieras tradicionales y las empresas nativas del sector cripto colaboran con mayor frecuencia. Ripple aparece en el informe como parte de un grupo de trabajo llamado a acelerar el proceso, mientras que la compañía pagó anteriormente 1,25$ mil millones (1,1€ mil millones) por el prime broker Hidden Road, ahora Ripple Prime.
Santander U.K. también se menciona como ejemplo de white-labeling, un modelo en el que el banco mantiene la relación con el cliente y la blockchain de Ripple se encarga del movimiento del dinero. Según el informe, este caso muestra hasta qué punto se está difuminando la frontera entre los servicios financieros tradicionales y la infraestructura blockchain.
Por qué esto es relevante
Para los lectores europeos del sector cripto, lo más importante es que el Reino Unido ya no trata la tokenización como un piloto aislado, sino como parte de la infraestructura de mercado. La FCA y el Banco de Inglaterra pidieron conjuntamente en mayo aportaciones sobre valores tokenizados, incluidos bonos, gilts y participaciones de fondos, lo que confirma que el alcance regulatorio se está ampliando.
A esto se suma que las normas FSMA británicas para esta nueva fase entrarán en vigor el próximo año, con solicitudes a partir del 30 de septiembre y una puesta en marcha prevista para octubre de 2027. El informe sitúa así al Reino Unido en una carrera por hacer viable antes que otros grandes mercados la tokenización institucional, mientras las normas sobre stablecoins tanto en el Reino Unido como en Estados Unidos avanzan hacia 2027.
