Solstice lanza en Solana el primer producto vinculado a STRC
El producto en Solana empaqueta la exposición a STRC de Strategy en tramos DeFi con USX como colateral. La estructura combina ingresos por dividendos con riesgo de precio y se dirige a tenedores senior y junior.
Puntos clave
- Solstice Finance lanzó strcUSX en Solana, la primera estructura vinculada a STRC en la red.
- Los usuarios depositan USX en una vault y reciben SR-strcUSX o JR-strcUSX, con aproximadamente 7% y más de 20% de APY, respectivamente.
- El producto sigue la economía de las acciones preferentes STRC de Strategy, mientras que los tenedores junior absorben antes las pérdidas que los tenedores senior.
Solstice Finance ha puesto en marcha en Solana un producto que lleva al terreno de DeFi una exposición estructurada a los ingresos por dividendos y al riesgo de precio de las acciones preferentes STRC de Strategy. El protocolo, con sede en Zug, asegura que se trata de la primera estructura vinculada a STRC en Solana.
Cómo funciona strcUSX
El producto recibe el nombre de strcUSX, pero no concede a los usuarios propiedad sobre acciones STRC ni una versión tokenizada de esas acciones. En su lugar, los participantes depositan USX, el token de liquidación de Solstice vinculado al dólar, en una vault y reciben uno de dos tokens de Solana asociados a la economía de una cartera con acciones preferentes cotizadas en Nasdaq.
El tramo senior, SR-strcUSX, cobra primero los ingresos y apunta a una rentabilidad anual de aproximadamente 7%. El tramo junior, JR-strcUSX, recibe el remanente una vez atendidos los tenedores senior y aspira a superar el 20% de APY. A cambio, los tenedores junior asumen antes que los senior las pérdidas derivadas de variaciones en el valor de la posición STRC.
Vinculación con Strategy
STRC, también conocido como Stretch, es la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strategy. El instrumento está concebido para generar ingresos a los inversores y, al mismo tiempo, financiar las compras de Bitcoin de la compañía. Estas acciones preferentes están diseñadas para cotizar cerca de los 100$ (87€) de par, mientras que el dividendo puede ajustarse cada mes para sostener ese nivel.
Esa estructura ha quedado bajo presión desde que STRC cayó por debajo de los 100$ (87€) en junio y tocó un mínimo de 89$ (77€). Strategy también informó el lunes de que vendió 1.690 Bitcoin por 108,6$ millones (94,1€ millones) para recomprar 1.152.020 acciones de su preferred stock variable STRC por el mismo importe. Como consecuencia, las reservas de Bitcoin de la empresa bajaron a 840.447 BTC.
Por qué es relevante
Para los lectores europeos del sector cripto, este lanzamiento muestra hasta qué punto DeFi se está utilizando para trasladar estructuras tradicionales de mercado a tokens on-chain. La combinación de un token de liquidación vinculado al dólar, tramos diferenciados y una rentabilidad ligada al comportamiento de una preferred stock cotizada da lugar a una estructura híbrida que puede resultar atractiva tanto para inversores cripto como para participantes de los mercados de capitales.
Solstice señala que los usuarios pueden volver tras un periodo de desbloqueo de siete días o salir de forma inmediata a cambio de una comisión. La rentabilidad se transmite a través del tipo de cambio del token, en lugar de mediante una distribución separada, por lo que la exposición económica del producto ocupa el centro de la estructura y no una corriente de caja tradicional. En el mercado, además, crece el interés por estructuras on-chain similares, como las acciones tokenizadas como colateral en otras redes.
