Estudio de Yale: el 3% de los traders de Polymarket concentra la mayor parte de las ganancias
El estudio de Yale y la LBS analizó 1,72 millones de cuentas de Polymarket y observa que la liquidez profesional reduce los spreads. Como resultado, a los pequeños traders les resulta más difícil encontrar precios incorrectos.
Puntos clave
- Un estudio de Yale y la London Business School analizó 1,72 millones de cuentas de Polymarket y 210.322 mercados durante dos años.
- Aproximadamente el 3% de las cuentas obtuvo el 27% de todas las ganancias en dólares de la plataforma.
- Según los investigadores, esta ventaja disminuye a medida que más actores profesionales entran en el mercado y los precios se ajustan más.
Un pequeño grupo de traders de Polymarket se lleva la mayor parte de las ganancias de la plataforma, según un nuevo estudio académico. Según los investigadores, aproximadamente el 3% de las cuentas obtuvo el 27% de todas las ganancias en dólares. Al mismo tiempo, esa ventaja se reduce ahora que más actores profesionales entran en el mercado y ajustan más los precios.
Lo que muestra el estudio
El working paper fue escrito por investigadores de Yale y la London Business School y analizó dos años de transacciones en Polymarket. En total, se examinaron 1,72 millones de cuentas y 210.322 mercados. Los autores utilizaron una prueba estadística que recalcula miles de veces el historial de operaciones de cada trader para separar la habilidad del azar.
Theis Jensen, economista de Yale y uno de los autores, afirma que la proporción de traders con habilidad probablemente seguirá cayendo desde alrededor del 3% hasta menos del 1% si aumenta la competencia. Su explicación es sencilla: más competencia genera mejores precios. Julie Hoover, analista de renta variable en Bank of America, señala al mismo tiempo que unos spreads más estrechos dificultan encontrar precios incorrectos. Según ella, los especialistas más pequeños aún pueden conservar una ventaja en mercados de nicho, donde sigue siendo importante un conocimiento profundo de un conjunto reducido de contratos. Esto encaja con la dinámica más amplia de Polymarket, donde la negociación en muchos mercados sigue estando muy concentrada en un número relativamente pequeño de contratos.
Por qué esto es relevante
Para los lectores europeos de cripto, esto es relevante porque los mercados de predicción se consideran cada vez más una mezcla de negociación, previsión y señales de datos de mercado. Si aumenta la liquidez institucional, eso puede hacer que los precios sean más precisos, pero también complicar el terreno de juego para los traders menos informados. El estudio se suma así a preguntas más amplias sobre cuán justos y eficientes son realmente estos mercados.
Más dinero institucional
Jensen también afirma que las grandes instituciones suelen mantenerse al margen de los mercados con poca liquidez, porque las órdenes pequeñas pueden eliminar allí su propia ventaja. Eso deja espacio para que los traders especializados sigan manteniendo una ventaja en mercados concretos. Al mismo tiempo, el estudio señala que un mayor volumen institucional puede aumentar los ingresos por comisiones de las plataformas de mercados de predicción y reforzar su papel como producto de cobertura, previsión y datos de mercado.
