Bitcoin et Ether résistent pendant que les altcoins décrochent
Bitcoin et Ether profitent de la demande institutionnelle et des ETF, tandis que les altcoins reculent. Les produits dérivés restent contrastés, avec des positions plus faibles sur Ether et Solana.
À retenir
- Bitcoin a gagné environ 0,9% en 24 heures pour atteindre 64 700 $, alors que l’indice CoinDesk 20 dans son ensemble n’avançait que de 0,16%.
- Les altcoins ont perdu de l’élan, avec un encours des positions en baisse d’environ 15% sur un mois et un indice Altcoin Season passé de 43 à 42.
- Les produits dérivés ont envoyé un signal mitigé, avec un volume de contrats à terme orienté vers les positions longues, mais des positions faibles sur Ether et Solana et un encours des positions en hausse sur XRP.
Bitcoin et Ether restent les principaux soutiens du marché des cryptomonnaies, pendant que le reste du CoinDesk 20 cède du terrain. Bitcoin a progressé d’environ 0,9% sur 24 heures pour s’établir à 64 700 $ (56 000 €), tandis que l’indice plus large n’a avancé que de 0,16%. Le mouvement confirme une tendance déjà visible depuis plusieurs séances : les capitaux se concentrent sur les plus grands tokens, alors même que les marchés actions évoluent à des niveaux records.
Les altcoins perdent de leur élan
Pour Zaheer Ebtikar, directeur de la stratégie chez la néobanque crypto Plasma, les altcoins peinent à progresser sans un soutien clair de Bitcoin. Il a indiqué que l’encours des positions sur les altcoins avait reculé d’environ 15% au cours du dernier mois, tandis que Bitcoin progressait d’environ 8% sur la même période. L’indice Altcoin Season de CoinMarketCap est, lui aussi, passé de 43 à 42 sur 100.
Selon lui, Bitcoin est désormais solidement ancré dans la structure du marché grâce aux ETF, au basis trading, à la couverture institutionnelle et au collatéral. Dans ce contexte, l’actif n’a pas besoin d’une envolée spectaculaire pour attirer des flux importants. Beaucoup d’altcoins n’ont pas encore atteint ce degré de maturité de marché, et les projets ont souvent plus de mal à montrer clairement comment la valeur revient concrètement au détenteur du token.
Les produits dérivés affichent un tableau contrasté
Sur le marché des produits dérivés, le signal restait partagé, sans être franchement négatif. Le ratio de volume taker long-short sur le marché des contrats à terme cryptos est devenu haussier pour la première fois depuis au moins une semaine, les positions longues représentant près de 52% du volume. En parallèle, l’encours des positions sur les contrats à terme Bitcoin est monté à 770 000 BTC, même si rien ne dit encore que ce mouvement tiendra. Les précédents pics observés depuis début juin n’avaient, à chaque fois, duré que peu de temps.
Sur Ether, l’exposition aux contrats à terme est restée faible, avec un encours des positions inférieur à 14 millions ETH. Solana a, de son côté, enregistré un nouveau désendettement, après une baisse de l’encours des positions à 60,81 millions de tokens. XRP s’est distingué par une hausse de 5% de l’encours des positions, à 2,23 milliards de tokens, tandis que son cours est tombé à 1,04 $ (0,90 €), son plus bas niveau depuis début juillet.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens
Pour les lecteurs européens de la crypto, ce mouvement rappelle à quel point le marché dépend aujourd’hui de la liquidité et des arbitrages institutionnels. Si Bitcoin et Ether continuent d’absorber l’essentiel de la demande, la répartition des capitaux sur le reste du marché des cryptomonnaies pourrait s’en trouver modifiée. Leur domination s’est d’ailleurs renforcée depuis plusieurs mois, notamment avec la montée en puissance des ETF spot Bitcoin aux États-Unis et un accès institutionnel plus large à la crypto. Plus largement, Bitcoin est de moins en moins perçu comme une simple opération tactique et de plus en plus comme un point d’ancrage du marché, ce que confirment aussi le rôle croissant des ETF et des flux institutionnels.
