Le cycle du Bitcoin tempère les prévisions à 500 000 $
Le cycle du halving et les flux entrants via les ETF Bitcoin spot pourraient orienter le prochain rally, mais la hausse en pourcentage semble plus faible que lors des précédents bull runs.
À retenir
- Les analystes de la crypto pourraient se tourner plus tard cette année vers le prochain cycle du Bitcoin, avec des objectifs de cours compris entre 300 000 $ et 500 000 $.
- Le Bitcoin évolue historiquement selon des cycles de quatre ans autour du halving, les précédents sommets ayant souvent été atteints 16 à 18 mois après le halving.
- Les hausses en pourcentage diminuent en raison d’un marché plus vaste et plus mature, avec davantage de produits institutionnels et une volatilité plus faible.
Les analystes de la crypto se projettent déjà sur le prochain cycle du Bitcoin, qui pourrait s’ouvrir plus tard cette année. Plusieurs modèles avancent des objectifs de cours situés entre 300 000 $ et 500 000 $. Mais un élément de fond laisse penser que la prochaine phase haussière pourrait être moins spectaculaire que les précédentes.
Le cycle de quatre ans reste déterminant
Le Bitcoin a historiquement suivi une mécanique de quatre ans autour du halving, c’est-à-dire le moment où la récompense des mineurs est divisée par deux et où l’émission de nouveaux coins par bloc recule de 50%. Le premier halving remonte à 2012, et le cinquième est désormais attendu pour avril 2028.
Lors des cycles passés, le creux intervenait souvent environ 18 mois avant le halving, avant qu’un nouveau bull run ne prenne le relais. Le sommet arrivait ensuite généralement 16 à 18 mois après l’événement, puis un marché baissier d’environ un an s’installait. Si ce schéma se répète, le pic du prochain cycle pourrait donc se situer en 2029.
Pourquoi le rally pourrait être plus limité
L’historique du Bitcoin montre qu’il continue de battre ses précédents sommets, mais avec des progressions de moins en moins marquées en pourcentage. Parti de 266 $ (233 €) en 2013, l’actif a grimpé jusqu’à près de 20 000 $ (17 500 €) en 2017, soit un multiple de son ancien record. En 2021, il a atteint environ 69 000 $ (60 400 €), puis 126 000 $ (110 200 €) en 2025, ce qui traduit une hausse bien plus contenue que lors des cycles antérieurs.
Cette évolution reflète un marché des cryptomonnaies plus large et plus mature. Plus la capitalisation boursière augmente, plus il faut de capitaux pour faire progresser le prix. L’essor des ETF Bitcoin spot, des contrats à terme, des options et d’autres produits d’investissement montre aussi un marché davantage institutionnalisé et moins instable. À cela s’ajoute une baisse progressive de la volatilité moyenne annuelle sur 90 jours du Bitcoin, qui confirme cette normalisation.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les lecteurs européens de la crypto, l’enjeu est clair : le Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif macroéconomique arrivé à maturité, et non plus comme un simple pari spéculatif. Des objectifs de cours élevés restent envisageables, mais la trajectoire pour les atteindre pourrait être moins brutale que lors des premières années du marché des cryptomonnaies.
Par ailleurs, le halving de 2024 rappelle que le marché reste très sensible aux nouveaux flux entrants. Le lancement des ETF Bitcoin spot a offert aux acteurs institutionnels un accès réglementé et efficace en matière de self-custody au BTC, ce qui a encore élargi la base d’investisseurs. C’est précisément ce qui rend le prochain cycle particulièrement suivi : la demande structurelle et la baisse de la volatilité semblent désormais évoluer de concert.
