Bitcoin recule après la flambée du pétrole et des prises de bénéfices
La hausse du WTI et l’escalade des tensions autour de l’Iran ont pesé sur l’appétit pour le risque, alors que la domination de Bitcoin a progressé et que la volatilité implicite s’est tendue.
À retenir
- Bitcoin a cédé mercredi environ 0,9% à 65 900 $ et Ether a perdu 0,5% pour revenir autour de 1 920 $ après ses récents sommets.
- Le WTI est repassé au-dessus de 85 $ le baril, ce qui a pesé sur le sentiment de risque et ravivé les craintes liées à l’inflation.
- Sur la crypto, les flux se sont recentrés sur Bitcoin, tandis que le volume d’échanges a reculé et que la volatilité implicite a augmenté.
Le marché des cryptomonnaies a marqué une pause mercredi, après le repli de Bitcoin et d’Ether depuis leurs récents sommets. Bitcoin a abandonné environ 0,9% depuis minuit UTC pour retomber à 65 900 $ (57 700 €), tandis qu’Ether a perdu 0,5% et s’échangeait autour de 1 920 $ (1 680 €). Après une poussée vers un plus haut inédit depuis plus d’un mois, un mouvement de prises de bénéfices n’avait rien d’étonnant.
Le pétrole ravive l’aversion au risque
Le principal catalyseur macroéconomique du jour est venu du pétrole WTI. Le baril de la référence américaine a franchi les 85 $ (74 €) pour la première fois depuis le 12 juin, dans le sillage de l’escalade du conflit avec l’Iran. Ce mouvement a immédiatement ravivé les inquiétudes inflationnistes, alors que les investisseurs restent déjà très attentifs aux signaux envoyés par les taux et la liquidité.
Cette tension macro s’est propagée bien au-delà de la crypto. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont reculé, pendant que l’or gagnait 0,95% à 4 118 $ (3 610 €) et que l’argent avançait de 1,2%. Pour les investisseurs en crypto, le signal est clair : dans ce type d’environnement, Bitcoin est souvent traité à la fois comme un actif risqué et comme une forme de refuge relatif au sein du marché des cryptomonnaies.
Bitcoin capte l’essentiel des capitaux
Dans la crypto, le mouvement de rotation a nettement favorisé Bitcoin. La domination de la première cryptomonnaie est montée à 59%, tandis que les capitaux ont quitté les altcoins et les stablecoins. Dans un climat d’incertitude, ce type de repli vers l’actif le plus liquide du marché reste un réflexe classique des traders.
Le marché des produits dérivés a, lui aussi, montré des signes d’accalmie. Le volume d’échanges sur 24 heures a diminué de 12% à 150 milliards $ (131 milliards €), alors que l’encours des positions est resté stable autour de 116 milliards $ (102 milliards €). Avec 165 millions $ (145 millions €) de liquidations, l’ensemble donne l’image d’un marché en attente plutôt que d’un véritable changement de régime.
Les produits dérivés deviennent plus prudents
Le positionnement s’est malgré tout légèrement durci. Sur 24 heures, le ratio long/short s’est établi à 50,59/49,41, un équilibre plus serré et moins tranché que la veille. En parallèle, la volatilité implicite à 30 jours sur Bitcoin est montée à 40%, contre 37,5%, signe que les traders paient davantage pour se couvrir contre des variations plus amples.
Cette hausse de la volatilité s’inscrit dans un marché toujours très sensible aux données macro et aux à-coups de liquidité. Lors d’un épisode précédent, nous avions déjà observé que la hausse de Bitcoin s’essouffle après les données sur l’inflation et le pétrole cher, lorsque des inquiétudes similaires autour du pétrole et de l’inflation avaient donné le ton.
Sur le marché des options, l’appétit pour une reprise haussière n’a pas totalement disparu. Les calls BTC ont dominé les volumes sur 24 heures sur Deribit, avec une activité particulièrement soutenue sur les strikes à 70 000 $ (61 300 €) et 72 000 $ (63 100 €). Autrement dit, une partie du marché continue de voir le repli actuel comme une respiration, même si le ton reste prudent à court terme.
