Bitcoin passe sous le Rainbow Chart et entre dans la zone « Bitcoin is dead »
La baisse fait suite au pic record de 126 000 $ en octobre 2025 et alimente le débat sur la pertinence du modèle, alors que les ETF et les investisseurs institutionnels pèsent davantage.
À retenir
- Bitcoin est passé pour la première fois sous la bande la plus basse du Rainbow Chart et s’échange autour de 62 500 $.
- Le cours a reculé d’environ 50% depuis le pic de 126 000 $ en octobre 2025 et est entré dans la zone « Bitcoin is Dead ».
- Les analystes considèrent surtout le Rainbow Chart comme un indicateur de sentiment, tandis que les investisseurs institutionnels et les ETF transforment la structure du marché.
Bitcoin est passé pour la première fois depuis longtemps sous la bande la plus basse du célèbre Bitcoin Rainbow Chart, un modèle qui suit depuis plus de dix ans les cycles de prix de long terme de Bitcoin. Le cours de Bitcoin a récemment chuté d’environ 50% par rapport au pic d’octobre 2025, lorsqu’il a atteint un record de 126 000 $ (111 100 €). Bitcoin s’échange actuellement autour de 62 500 $ (55 100 €), ce qui le place sous la bande inférieure du Rainbow Chart et dans la zone dite « Bitcoin is Dead ». Cette zone est historiquement associée à un pessimisme extrême, mais elle ne constitue pas une prédiction du sort réel de Bitcoin.
Signification du passage sous le Rainbow Chart
Le Rainbow Chart, développé en 2014 par un utilisateur de Reddit nommé Azop, utilise une régression logarithmique pour représenter l’évolution du prix de Bitcoin à long terme. Les bandes colorées du graphique correspondent à différentes phases de sentiment de marché, de la sous-évaluation à la surévaluation. Le fait que Bitcoin soit désormais passé sous la bande la plus basse a suscité des avis divergents parmi les analystes. Certains experts y voient le signe que le modèle lui-même doit évoluer en raison de la croissance et de la maturation du marché. Markus Levin, cofondateur de XYO, estime que cette rupture ne signifie pas que Bitcoin est mort, mais que le Rainbow Chart pourrait perdre sa valeur prédictive à mesure que les investisseurs institutionnels et les ETF jouent un rôle plus important.
Le rôle des investisseurs institutionnels et l’évolution de la structure du marché
Avec l’implication croissante des investisseurs institutionnels et l’essor des ETF Bitcoin, la manière dont le prix de Bitcoin se forme évolue. Selon Ryan Lee, analyste principal chez Bitget, le Rainbow Chart reste un outil visuel utile pour comprendre les cycles de long terme, mais il est moins adapté comme modèle de prévision, car il ne tient pas compte des facteurs fondamentaux et macroéconomiques qui exercent aujourd’hui une influence plus forte. Emad Shahin, d’Ethra, souligne également que le graphique fonctionne mieux comme indicateur de sentiment de marché que comme prédicteur fiable des mouvements de cours.
La situation actuelle diffère des cycles précédents, au cours desquels Bitcoin enregistrait souvent une forte hausse après un halving. Le prix de Bitcoin se situe désormais près du niveau du halving d’avril 2024, ce qui suggère que le marché se comporte différemment du passé. Mark Zalan, PDG de GoMining, souligne que la zone « Bitcoin is Dead » traduit surtout une peur extrême et une sous-évaluation, mais ne signifie pas que Bitcoin échoue réellement. Il la décrit comme un signal de sentiment qui, par le passé, a souvent été suivi d’un rebond.
La faiblesse du prix s’inscrit dans un repli plus large du marché. Une autre analyse avait déjà mis en avant la baisse de la liquidité et l’absence de nouveaux afflux d’ETF, des facteurs susceptibles d’exercer une pression supplémentaire sur le cours à court terme.
Que signifie cette situation pour les investisseurs et l’avenir du Rainbow Chart
Le débat sur la pertinence du Rainbow Chart est loin d’être clos. Alors que certains analystes considèrent ce graphique comme dépassé en raison de l’évolution de la structure du marché, d’autres y voient encore un point de référence utile. La période à venir dira si Bitcoin réintègre les bandes historiques du graphique ou si le modèle doit être adapté à la nouvelle réalité d’un marché davantage influencé par les institutions et les flux d’ETF. Pour les investisseurs européens et les autres investisseurs, il peut être important de comprendre que les modèles de valorisation traditionnels sont peut-être devenus moins précis et que les indicateurs de sentiment, comme le Rainbow Chart, doivent être interprétés avec prudence.
