Le Bitcoin passe sous les 60 000 $ sous la pression du yen et du virage de Strategy
Le yen affaibli et un dollar plus ferme pèsent sur les actifs risqués. Dans le même temps, Strategy revoit son financement, alors que l’action préférentielle STRC s’est nettement affaiblie.
À retenir
- Le Bitcoin a cédé plus de 1% mardi et est repassé sous les 60 000 $, tout en restant sous la moyenne mobile sur 200 semaines.
- Strategy a validé des programmes de rachat d’actions et met en place un plan de monétisation de 1,25 milliard $ pour lever des capitaux via des ventes de bitcoins.
- Le yen a chuté à son plus bas niveau depuis 1986, renforçant le dollar et accentuant la pression sur les placements risqués, dont la crypto.
Bitcoin a perdu plus de 1% mardi, dans un contexte où le yen japonais a touché son plus bas niveau depuis quarante ans face au dollar américain. La combinaison d’un marché des changes agité et d’un marché des cryptomonnaies plus fragile a fait glisser le BTC sous les 60 000 $ (52 600 €). La cryptomonnaie évolue en outre toujours sous la moyenne mobile sur 200 semaines, un seuil technique suivi de près par les investisseurs.
Strategy change de cap
Ce mouvement intervient alors que Strategy, le plus grand détenteur de BTC coté en Bourse au monde, a une nouvelle fois revu sa stratégie de financement. Lundi, l’entreprise a approuvé des plans de rachat pouvant atteindre 1 milliard $ (0,9 milliard €) sur ses actions préférentielles et ses actions de catégorie A. En parallèle, elle lance un programme de monétisation de 1,25 milliard $ (1,1 milliard €) destiné à lever des capitaux grâce à des ventes de bitcoins.
Cette décision marque une inflexion nette par rapport au discours de longue date de Michael Saylor, qui affirmait depuis des années que Strategy ne vendrait jamais ses Bitcoins. Pour plusieurs observateurs du marché, ce changement traduit surtout une tension croissante sur la structure du bilan, alors que l’action préférentielle STRC, conçue comme un véhicule de rendement, a nettement reculé ces dernières semaines et réduit une source de financement clé pour de nouveaux achats de BTC.
Le yen fait monter le dollar
Le yen s’échangeait autour de 162,40 pour un dollar, soit son niveau le plus faible depuis octobre 1986. Dans le même temps, l’indice du dollar est monté à 101,32, après être resté juste sous 101 lundi. Pour les traders crypto, ce signal compte : un dollar plus fort s’accompagne souvent d’une pression accrue sur les placements risqués, dont la crypto.
La faiblesse du yen s’explique en grande partie par l’écart de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Bank of Japan. Alors que la FED a relevé ses taux au-delà de 5% plus tôt, le Japon a longtemps maintenu les siens près de zéro. La BOJ ne les a relevés que récemment, à environ 1%, un niveau qui reste très inférieur à celui des États-Unis.
La situation budgétaire japonaise pèse aussi dans l’équation. Avec une dette supérieure à 220%, la marge de manœuvre pour relever rapidement les taux demeure limitée, tandis qu’un report prolongé pourrait fragiliser encore davantage le yen. Les acteurs du marché préviennent également qu’un revirement brutal de la BOJ pourrait bousculer les carry trades financés en yens, une mécanique qui alimente depuis des années les flux de liquidité vers les actions, les obligations et la crypto à l’échelle mondiale.
Pourquoi cela compte pour la crypto
Pour les lecteurs européens de crypto, l’association d’un yen plus faible et d’un dollar plus fort mérite une attention particulière. Ces mouvements de devises peuvent modifier l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux et rendre le BTC plus sensible aux chocs macroéconomiques. Le fait que Strategy ajuste en parallèle sa structure de capital ajoute en outre un facteur propre à l’entreprise, que le marché devrait continuer à surveiller de près dans les prochaines semaines. Pour mieux comprendre ce virage, le nouveau plan de capital de Strategy reste également pertinent, puisque l’entreprise y combine des rachats d’actions avec un programme de monétisation du Bitcoin.
