Bitcoin reste à la traîne face à la liquidité mondiale record : peut-il combler l’écart ?
Bitcoin reste nettement à la traîne alors que la liquidité mondiale atteint des niveaux records. Les analystes se demandent si la cryptomonnaie peut encore combler l’écart.
À retenir
- Bitcoin cote environ 48% sous son pic d’octobre, tandis que la masse monétaire mondiale M2 a atteint près de 135 billions de dollars.
- Les analystes observent une forte divergence entre Bitcoin et la liquidité ; le marché pourrait combler l’écart plus tard ou réagir de manière structurellement différente.
- Bitcoin est monté vers 66 000 $, mais les volumes plus faibles, l’open interest sur les contrats à terme et les échanges sur les ETF indiquent une accumulation prudente à la base.
Bitcoin cote actuellement environ 48% sous son pic d’octobre, tandis que la masse monétaire mondiale atteint un niveau record. Cet écart entre Bitcoin et la liquidité mondiale est le plus marqué depuis des années et attire l’attention des analystes de marché, qui considèrent la liquidité comme un indicateur clé pour les actifs risqués.
Divergence entre Bitcoin et la liquidité mondiale
La masse monétaire mondiale M2, un indicateur couramment utilisé pour mesurer la liquidité mondiale, a récemment atteint près de 135 billions de dollars (116 billions d’euros). Alors que le S&P 500 suit cette expansion et évolue à proximité de son propre record, Bitcoin s’écarte fortement de cette tendance depuis le début de 2025. Tandis que la masse monétaire continue d’augmenter et que le marché actions se redresse, Bitcoin reste à la traîne et consolide à un niveau plus bas.
Cette situation peut s’interpréter de deux manières. La première est que Bitcoin finira par combler l’écart grâce à une hausse des prix, comme cela s’est souvent produit par le passé après des périodes de divergence. La seconde est qu’un changement structurel pourrait être en cours dans la relation entre Bitcoin et la liquidité mondiale, possiblement en raison de l’évolution de la composition des investisseurs ou de facteurs macroéconomiques.
Signaux prudents de reprise
Cette semaine, Bitcoin est monté vers 66 000 $ (56 900 €), notamment grâce à des développements favorables, comme l’accord entre les États-Unis et l’Iran, qui soutient les actifs risqués. Au moment de la rédaction, Bitcoin s’échange autour de 65 831 $ (56 700 €), en hausse de 0,27% sur la journée. Si cela peut être interprété comme un signe de stabilisation, les données on-chain indiquent une accumulation prudente à la base plutôt qu’un véritable retournement de tendance.
Ainsi, le volume spot a reculé de 40,4% et l’open interest sur les contrats à terme a diminué de 3%, ce qui suggère que la récente hausse est surtout portée par des fermetures de positions plutôt que par un nouvel intérêt acheteur. Les paiements de financement du côté long ainsi que le volume d’échange des ETF Bitcoin ont également nettement reculé. Cela indique que le marché est actuellement plus léger, mais pas nécessairement plus sain.
La faiblesse des flux des ETF s’inscrit dans un contexte de demande institutionnelle en baisse ; les ETF Bitcoin ont enregistré des retraits lundi tandis que les ETF d’altcoins ont connu des entrées, ce qui montre que le capital peut aussi se déplacer temporairement en dehors de Bitcoin.
Pertinence pour les investisseurs européens en crypto
Pour les investisseurs européens, cette situation peut être pertinente, car elle montre comment les facteurs macroéconomiques et la liquidité mondiale influencent l’évolution du prix de Bitcoin. La divergence actuelle peut signaler une dislocation temporaire ou un possible changement dans le comportement du marché, ce qui est important pour la gestion du risque et les décisions stratégiques sur le marché européen des cryptomonnaies. Les prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si Bitcoin peut combler l’écart avec la liquidité mondiale ou si la relation change définitivement.
