La difficulté du minage de Bitcoin recule de 14% sous l’effet de revenus en baisse

Ce repli met en lumière l’érosion des revenus du minage et la réorientation croissante des capitaux vers l’IA et le high-performance computing. Les curtailments au Texas pèsent eux aussi sur le hashrate de Bitcoin.

À retenir

• La difficulté du minage de Bitcoin est retombée à 126,23 billions, soit environ 1,1% de moins qu’il y a un an.
• Ce recul s’explique par des revenus de minage plus faibles, des capitaux qui se déplacent vers l’IA et des perturbations comme les curtailments au Texas.
• Le hashprice a légèrement rebondi à 31,7 $, mais le marché à terme laisse entrevoir une reprise limitée des revenus.

La difficulté de minage de Bitcoin est passée sous son niveau d’il y a un an pour la première fois depuis plusieurs années, alors qu’une économie du minage fragilisée et la réallocation de capitaux vers l’IA freinent l’expansion de la capacité. L’indicateur ressort désormais à 126,23 billions, après une baisse de 0,74%, ce qui le place environ 1,1% sous son niveau d’il y a un an et 19,1% sous son record de 155,97 billions atteint en novembre 2025.

La difficulté repart à la baisse

La difficulté de minage de Bitcoin est recalibrée environ toutes les 2 016 blocks, soit à peu près tous les quinze jours, afin de maintenir le temps moyen de production d’un bloc autour de dix minutes. Quand elle baisse, cela signifie que moins de puissance de calcul était présente sur la période précédente, ce qui allège la concurrence pour les miners encore actifs.

Ce nouveau repli s’inscrit dans une tendance plus large amorcée après le pic de janvier. Après une baisse de 10% en juin, puis de 5% supplémentaires plus tôt en juillet, la métrique évolue désormais environ 14% sous son plus haut niveau de l’année. C’est seulement la deuxième fois dans l’histoire du réseau que la difficulté passe sous son niveau d’il y a un an. La première remonte à l’interdiction du minage en Chine en 2021, quand près de la moitié du hashrate du réseau avait temporairement disparu.

Une économie du minage sous tension

Selon Luxor’s Hashrate Index, la baisse actuelle tient surtout à la dégradation des revenus du minage et au déplacement de capitaux, d’électricité et d’opérateurs vers l’infrastructure IA et le high-performance computing. Les curtailments au Texas, ainsi que des perturbations dans d’autres zones de minage, ont également pesé sur la capacité.

Pour les miners, le répit reste modeste. Le hashprice, qui mesure le revenu attendu par unité de puissance de calcul, est tombé fin juin à 27,66 $ (24 €) par petahash et par jour, tout près de son plus bas de février. Il est remonté depuis à 31,7 $ (28 €), mais le marché à terme de Luxor table en moyenne sur 31,85 $ (28 €) par petahash et par jour jusqu’en décembre. Ce niveau ne dépasse que de peu les niveaux spot récents et montre que les miners voient encore peu de place pour un rebond marqué des revenus d’ici la fin de 2026.

Pourquoi cela compte pour les investisseurs européens

Pour les lecteurs européens de la crypto, l’enjeu dépasse la seule mécanique du réseau. Le minage de Bitcoin sert aussi de thermomètre de la pression économique qui traverse le secteur. Si les marges des miners se contractent, le matériel et les capitaux peuvent être redéployés plus vite vers l’IA ou vers d’autres activités très consommatrices de calcul. C’est donc un signal à suivre pour tous ceux qui s’intéressent à l’infrastructure plus large qui soutient Bitcoin.