Bitcoin reste sous des niveaux on-chain clés

BTC cote sous les moyennes mobiles sur 200 jours et 128 jours, tandis que le support on-chain ne se situe qu’autour de 50 000 $ à 53 000 $. Cela maintient le sentiment de marché sous pression et pèse aussi sur les altcoins.

À retenir

• Bitcoin évolue toujours sous 60 000 $ et reste, selon les analystes on-chain, coincé dans une zone de transition particulièrement fragile.
• Plusieurs repères techniques majeurs, dont le True Mean Price, la moyenne mobile sur 200 jours et la base de coût des détenteurs à court terme, se trouvent tous au-dessus du cours actuel.
• En dessous du prix actuel, on retrouve des niveaux de support on-chain comme le prix de revient et la base de coût des détenteurs à long terme, tandis que le MVRV Z-Score demeure au-dessus des zones de capitulation observées par le passé.

Bitcoin reste sous 60 000 $ (52 600 €) et évolue, selon les analystes on-chain, dans ce que beaucoup décrivent comme une zone de no man's land. Le cours se retrouve pris entre des résistances et des supports importants, alors que plusieurs indicateurs techniques et on-chain continuent de pointer au-dessus du marché. Dans ces conditions, le tableau reste fragile pour BTC, avec une dynamique de fond encore orientée à la baisse.

Les niveaux clés se situent plus haut

Le True Mean Price ressort autour de 76 300 $ (66 900 €). Cet indicateur vise à estimer le prix d’achat moyen des coins après correction des supply perdues ou restées inactives. La moyenne mobile sur 200 jours, à 75 500 $ (66 200 €), se situe elle aussi nettement au-dessus du cours actuel. Même constat pour la moyenne mobile sur 128 jours, à 70 900 $ (62 200 €), ainsi que pour la base de coût des détenteurs à court terme, à 69 600 $ (61 000 €).

Sur le marché, ces seuils servent souvent de repères pour distinguer une phase haussière d’une phase baissière. Tant que Bitcoin évolue en dessous, les acheteurs disposent de peu d’éléments pour parler d’un véritable redressement structurel de la tendance.

Support on-chain sous le cours

Sous le niveau actuel, plusieurs supports on-chain méritent l’attention. La base de coût des détenteurs à long terme se situe à 49 900 $ (43 800 €), le Coin Time Price à 51 700 $ (45 300 €) et le prix de revient à 53 200 $ (46 700 €). Dans les marchés baissiers, ce dernier niveau est souvent considéré comme une zone charnière, où le marché a déjà trouvé un appui par le passé.

Le MVRV Z-Score apporte un signal complémentaire. Il s’établit actuellement à 0,23. Historiquement, cet indicateur est souvent revenu vers zéro, voire en dessous, lors des sommets de cycle et des creux de marché baissier. Cela suggère que Bitcoin n’a pas encore atteint la phase de capitulation la plus profonde observée lors des précédents cycles.

Ce que cela peut signifier pour l’Europe

Pour les investisseurs crypto européens, ce point mérite attention, car Bitcoin continue de donner le ton à une grande partie du marché des cryptomonnaies. Si BTC reste sous ces niveaux, le sentiment autour des altcoins, les volumes d’échange et l’appétit pour le risque sur les plateformes d’échange crypto peuvent eux aussi rester sous pression. En parallèle, l’historique rappelle que les marchés baissiers précédents ont souvent été bien plus marqués, avec des replis de 50% à plus de 80% depuis le sommet. En 2022, Bitcoin a par exemple perdu environ 77% depuis son pic de novembre 2021 jusqu’à environ 15 500 $ (13 600 €), ce qui illustre l’ampleur que peuvent prendre ces cycles.

La récente sortie des ETF Bitcoin spot montre par ailleurs que la demande institutionnelle n’offre pas encore de soutien solide au cours.