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BlackRock élargit sa trésorerie tokenisée avec un fonds Ethereum

BlackRock relie ses fonds monétaires à Ethereum et à plusieurs blockchains. Les produits doivent aussi pouvoir servir d’actif de réserve pour les émetteurs américains de stablecoins dans le cadre du GENIUS Act.

Par Mike Hesp
• Lecture : 2 min
BlackRock élargit sa trésorerie tokenisée avec un fonds Ethereum

À retenir

  • BlackRock étend sa plateforme de trésorerie tokenisée avec deux produits de money market adossés à la blockchain.
  • BSTBL est une classe tokenisée sur Ethereum d’un fonds de money market déjà existant ; BRSRV propose un réinvestissement quotidien des dividendes et un accès via plusieurs blockchains.
  • BlackRock estime que ces fonds peuvent servir d’actifs de réserve pour les émetteurs américains de stablecoins dans le cadre du GENIUS Act.

BlackRock a enrichi son offre de trésorerie tokenisée avec deux nouveaux produits de money market construits sur la blockchain. Le premier gestionnaire d’actifs mondial consolide ainsi sa présence dans les réserves de stablecoins et dans la finance tokenisée, alors que l’écosystème du règlement numérique et de la liquidité on-chain continue de se structurer.

Nouveaux fonds tokenisés

Le premier véhicule, le BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, ou BSTBL, correspond à une classe tokenisée sur Ethereum d’un fonds de money market déjà en place. BlackRock a également présenté le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, ou BRSRV, qui prévoit un réinvestissement quotidien des dividendes ainsi qu’un accès sur plusieurs blockchains.

Ces deux produits avaient déjà été déposés en mai auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. D’après l’entreprise, ils doivent pouvoir entrer dans la catégorie des actifs de réserve autorisés pour les émetteurs américains de stablecoins soumis au GENIUS Act.

Les réserves de stablecoins au centre de l’attention

Entrée en vigueur en juillet 2025, cette loi met en place aux États-Unis un cadre fédéral pour les stablecoins. Elle impose aux émetteurs de maintenir à tout moment des réserves au moins équivalentes aux stablecoins en circulation. Parmi les actifs de réserve autorisés figurent notamment les dollars américains, les dépôts à vue auprès de banques assurées, les bons du Trésor américains à court terme et les repo overnight adossés à des Treasuries éligibles.

Cette extension s’inscrit donc dans une demande plus large pour des actifs de réserve de haute qualité au sein du marché des cryptomonnaies. BlackRock a déjà indiqué gérer 60 milliards de dollars (52,2 milliards d’euros) de réserves pour Circle, soit environ un quart d’un marché des stablecoins évalué à 300 milliards de dollars (261 milliards d’euros).

Pourquoi cela compte

Pour les lecteurs européens de la crypto, ce mouvement illustre la manière dont les grands gestionnaires d’actifs traditionnels rapprochent les produits tokenisés de l’infrastructure des stablecoins. L’enjeu peut être important pour l’évolution de la liquidité, du collateral et des structures de fonds dans les prochaines années, surtout à mesure que davantage d’acteurs recherchent des formes d’exposition on-chain encadrées.

La Cash Management Group de BlackRock gère désormais près de 1 073 milliards de dollars (0,9 billion d’euros) de stratégies de trésorerie pour des entreprises, des banques, des fondations, des assureurs et des fonds publics. Selon le dirigeant Jon Steel, cette expansion donne aux clients davantage de latitude dans la manière d’utiliser les fonds de money market sur les marchés traditionnels comme numériques.

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