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BlackRock dépose une quatrième modification pour un ETF Bitcoin à rendement

BlackRock franchit une nouvelle étape vers un ETF Bitcoin qui combine exposition au cours et rendement. Des frais plus faibles et la concurrence avec Goldman Sachs rendent ce lancement d’autant plus pertinent.

Par Zenz van der Wielen
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BlackRock dépose une quatrième modification pour un ETF Bitcoin à rendement

À retenir

  • BlackRock a déposé une quatrième modification pour son iShares Bitcoin Premium Income ETF.
  • Le fonds combine une exposition au Bitcoin spot avec des stratégies covered call afin de générer du rendement.
  • L’ETF affichera des frais de gestion de 0,65 % et le ticker BITA, et sera en concurrence avec des produits similaires.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déposé une quatrième modification pour son projet d’bitcoin exchange-traded fund (ETF). Cette étape fait suite à des ajustements précédents et rapproche le fonds d’un éventuel lancement.

Nouvel ETF axé sur le rendement

L’ETF, connu sous le nom d’iShares Bitcoin Premium Income ETF, combine une exposition au Bitcoin spot avec un mécanisme de génération de rendement. Celui-ci repose sur une stratégie gérée activement, qui consiste à vendre des options d’achat sur les parts du iShares Bitcoin Trust (IBIT) existant de BlackRock et, parfois aussi, sur des indices ETP liés au Bitcoin. Grâce à cette approche covered call, les investisseurs peuvent percevoir des revenus de primes tout en conservant une exposition aux mouvements du prix du Bitcoin.

Dans le dernier dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, il est indiqué que le fonds appliquera des frais de gestion de 0,65 %. Ce niveau est compétitif par rapport aux deux plus grands ETF Bitcoin covered call comparables, YBTC et BTCI, dont les frais s’élèvent respectivement à 0,95 % et 0,99 %. Selon les analystes, ces frais plus faibles pourraient constituer un avantage attractif pour les investisseurs attentifs aux coûts.

Positionnement sur le marché et concurrence

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, négocié sur Nasdaq sous le symbole IBIT, est actuellement le plus grand fonds Bitcoin spot, avec un montant d’actifs sous gestion d’environ 47,21 milliards de dollars (40,9 milliards d’euros). Cela confère à BlackRock une influence considérable sur la découverte des prix du Bitcoin et sur le sentiment institutionnel autour du marché des cryptomonnaies.

Le nouvel ETF, qui sera coté sous le ticker BITA, est perçu comme un concurrent direct de Goldman Sachs, qui devrait lancer un produit comparable vers juillet. Les analystes de marché s’attendent à ce que BlackRock procède rapidement au lancement afin de prendre l’avantage sur cette concurrence.

Pertinence pour les investisseurs européens

Bien que cet ETF vise le marché américain, l’introduction d’un fonds Bitcoin générant du rendement par un acteur majeur comme BlackRock peut également être pertinente pour les investisseurs européens. Elle illustre l’intérêt croissant pour des produits d’investissement crypto structurés qui recherchent, en plus des gains de cours, un revenu plus stable. Cela peut indiquer une tendance plus large sur le marché des cryptomonnaies, où les investisseurs cherchent à la fois diversification et gestion du risque.

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