Cboe et S&P DJI ouvrent la porte aux options tokenisées
Cboe obtient jusqu’en 2051 des droits exclusifs sur les options SPX et peut aussi explorer avec S&P DJI des contrats tokenisés. Cette avancée s’inscrit dans la course plus large de Wall Street autour de la blockchain et du règlement.
À retenir
- Cboe Global Markets et S&P Dow Jones Indices ont prolongé leur accord de licence de 25 ans, ouvrant la voie à l’innovation au-delà des produits dérivés d’indices traditionnels.
- Cboe conserve les droits exclusifs pour proposer des options SPX jusqu’en 2051 ; en 2025, 970,6 millions de contrats ont été négociés.
- Les parties ont évoqué les options tokenisées comme piste de collaboration possible, tandis que Wall Street mise plus largement sur des actions tokenisées, des ETF et des services de règlement.
Cboe Global Markets et S&P Dow Jones Indices ont prolongé de 25 ans leur accord de licence de longue date, ouvrant ainsi la porte aux options tokenisées. Les deux parties disposent en même temps d’une plus grande marge pour aller au-delà des produits dérivés d’indices traditionnels, même si aucun produit tokenisé n’a encore été annoncé.
Nouvelle étape pour les options SPX
L’accord donne à Cboe des droits exclusifs pour proposer ses options sur l’indice S&P 500, connues sous le nom d’options SPX, jusqu’en 2051. L’annonce précisait aussi que Cboe et S&P DJI pourraient collaborer sur des innovations au-delà des produits dérivés d’indices classiques, notamment des contrats d’options tokenisées.
C’est notable, car les options SPX comptent parmi les produits dérivés d’indices les plus négociés au monde. Cboe a indiqué qu’en 2025, un record de 970,6 millions de contrats avaient changé de mains, soit une moyenne de 3,9 millions par jour. S&P DJI gère en outre l’un des indices de référence les plus suivis du marché, avec le S&P 500 comme pilier.
Pourquoi la tokénisation compte ici
La tokénisation transpose des actifs traditionnels comme les actions, les fonds et le crédit sur des rails de blockchain. En théorie, cela permet un règlement plus rapide, des transferts plus simples entre les flux de négociation, de prêt et de garantie, et une disponibilité potentielle en dehors des heures de marché habituelles.
Pour les options, cela peut aller au-delà de la simple extension des horaires de négociation. Les smart contracts peuvent par exemple gérer automatiquement les garanties, la gestion des marges et le règlement, tandis que les conditions du contrat sont enregistrées directement onchain. Pour les acteurs du marché, cela signifie moins d’étapes manuelles et potentiellement moins d’intermédiaires.
Wall Street regarde déjà plus loin
Cette avancée s’inscrit dans un mouvement plus large à Wall Street. Nasdaq travaille avec Payward, la société mère de Kraken, sur des actions tokenisées, tandis que le Exchange de New York développe un environnement 24/7 pour les actions tokenisées et les ETF. La DTCC prépare également un service de tokénisation, après avoir déjà traité des transactions portant sur des actifs tokenisés.
Pour les lecteurs européens de crypto, c’est important, car cela montre à quel point les marchés traditionnels et l’infrastructure blockchain se rapprochent. Si de grandes places boursières et des acteurs du clearing développent davantage de produits tokenisés, le débat sur la structure de marché, le règlement et l’accès aux instruments d’investissement pourrait aussi s’accélérer en dehors des États-Unis.
