La CFTC reçoit le soutien de Coinbase et Kraken dans l’affaire des stock perps
Coinbase, Kraken et d’autres parties soutiennent la CFTC dans une affaire judiciaire concernant les stock perps. L’issue pourrait déterminer si ces produits dérivés sur actions relèvent de la CFTC ou de la SEC.
À retenir
- Coinbase, Kalshi, Payward, DRW, Jump Trading et Paradigm soutiennent la CFTC dans une affaire judiciaire portant sur la supervision des contrats à terme perpétuels sur actions individuelles.
- La Capital Markets Alliance estime que ces stock perps relèvent de la supervision de la SEC, et non de la CFTC.
- Coinbase, Kalshi et Payward ont obtenu le 2 novembre l’approbation pour la cotation de stock perps américains, mais l’affaire doit déterminer si cette décision tient juridiquement.
Un groupe d’entreprises crypto a soutenu le régulateur américain CFTC dans une affaire judiciaire portant sur la question de savoir qui peut réglementer les contrats à terme perpétuels sur actions individuelles. Coinbase Global, Kalshi, Payward, la société mère de Kraken, DRW Holdings, Jump Trading et Paradigm ont déposé un mémoire auprès du tribunal fédéral de New York. La Capital Markets Alliance affirme au contraire que ces produits relèvent de la SEC.
Bataille autour des stock perps
L’affaire porte sur les contrats à terme perpétuels, des produits dérivés qui permettent aux traders de spéculer sur le prix futur d’un actif sous-jacent sans date d’échéance. Sur le marché des cryptomonnaies, ce type de contrat est connu depuis longtemps, mais il s’agit ici d’une variante appliquée à des actions individuelles. Selon la CMA, ces produits sur actions relèvent de la supervision de la Securities and Exchange Commission.
La CFTC a déjà été critiquée par la CMA, qui dit bénéficier du soutien d’acteurs financiers traditionnels comme les courtiers-négociants Cboe et Citadel Securities. Plus tôt ce mois-ci, le régulateur a déjà qualifié cette démarche de préoccupante et a déclaré que les marchés devaient être guidés par la loi, et non par des procès destinés à bloquer l’innovation.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs crypto européens
Cette affaire est importante pour les lecteurs européens de la crypto, car les régulateurs américains y déterminent jusqu’où s’étend la frontière entre les produits dérivés cryptos et les titres financiers traditionnels. Pour les entreprises crypto qui souhaitent proposer des stock perps, l’issue pourrait préciser quel régulateur aura finalement le dernier mot. C’est aussi important pour le débat plus large sur la vitesse à laquelle de nouveaux produits de trading peuvent arriver sur le marché aux États-Unis. L’approbation récente des contrats à terme perpétuels sur actions montre à quelle vitesse cette frontière évolue en pratique.
Nouvelles approbations
Coinbase, Kalshi et Payward ont eux-mêmes déposé des demandes pour coter des stock perps américains, et celles-ci ont été approuvées le 2 novembre. La CFTC a ainsi déjà franchi une première étape vers la négociation de ces produits sur des marchés réglementés. L’affaire en cours porte désormais surtout sur la question de savoir si cette approbation tient juridiquement.