Citigroup relève son objectif sur Bitcoin à 113 000 $
Citi voit davantage de soutien grâce aux flux d’ETF et aux facteurs macroéconomiques, malgré les récents retraits des ETF Bitcoin spot américains. L’estimation pour Ethereum a également été revue à la hausse.
À retenir
- Citigroup a relevé son objectif à 12 mois pour Bitcoin à 113 000 $, contre 82 000 $ auparavant.
- L’anticipation pour Ethereum a été relevée à 3 028 $, contre 2 240 $.
- Citi prévoit 5 milliards de dollars de flux entrants Bitcoin au cours des 12 prochains mois, malgré les récents retraits des ETF Bitcoin spot américains.
Citigroup a relevé son objectif à 12 mois pour Bitcoin à 113 000 $ (100 000 €), contre 82 000 $ (72 600 €) auparavant. L’anticipation pour Ethereum a également été revue à la hausse, à 3 028 $ (2 680 €), contre 2 240 $ (1 980 €). Fait notable, les ETF Bitcoin spot américains ont, le même jour, enregistré des sorties de 148,69 millions de dollars (132 millions d’euros).
Pourquoi Citi a changé de cap
Selon l’analyste de Citi Alex Saunders, cet ajustement s’explique par une amélioration des éléments suivis par la banque : l’activité, les facteurs macroéconomiques et les flux d’ETF. Il a indiqué que les inquiétudes liées à la dépréciation monétaire, ainsi que la réglementation de la SEC et l’échec du Clarity Act, ont aidé la crypto à repasser au-dessus de niveaux techniques importants.
La banque est ainsi rapidement revenue sur une précédente baisse de ses prévisions. En juin, Citi avait encore ramené son estimation de flux entrants d’ETF à zéro, contre 10 milliards de dollars (8,9 milliards d’euros), tout en abaissant son objectif Bitcoin à 82 000 $ (72 600 €). À l’époque, Bitcoin évoluait autour de 59 000 $ (52 200 €) et Ethereum autour de 1 600 $ (1 420 €).
Les flux d’ETF restent déterminants
Citi table désormais sur 5 milliards de dollars (4,4 milliards d’euros) de flux entrants au cours des 12 prochains mois. La banque s’attend à ce que les conseillers et les courtiers augmentent progressivement leurs allocations en Bitcoin. La demande via les ETF reste donc un facteur important pour le cours de Bitcoin.
Les mouvements récents du marché montrent toutefois que ces flux ne suivent pas une trajectoire linéaire. Bitcoin est déjà resté coincé entre 82 000 $ et 85 000 $ lorsque les ETF spot ont, après une longue série de flux entrants, commencé à afficher à nouveau des retraits. Les ETF Bitcoin ont de nouveau vu la demande reculer fin septembre, tandis que CryptoQuant estimait que la demande spot visible avait diminué de 170 000 BTC en 30 jours. Dans le même temps, Bitcoin a bien franchi sa moyenne mobile à 200 jours en septembre, et un golden cross est apparu le 8 septembre, lorsque la moyenne mobile à 50 jours est passée au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours.
Ce que cela dit de Bitcoin et Ethereum
Au moment de la publication, Bitcoin s’échangeait autour de 84 591 $ (74 900 €), ce qui place le nouvel objectif de Citi encore environ 34% plus haut. Ethereum s’échangeait autour de 2 699,46 $ (2 390 €), ce qui signifie que la nouvelle estimation laisse encore une marge limitée au-dessus du cours actuel. Cette différence montre que la banque valorise désormais clairement différemment les deux plus grandes cryptomonnaies.
Pour les lecteurs européens de crypto, l’élément le plus important est que les grandes banques lient de plus en plus leurs modèles aux flux d’ETF et aux facteurs macroéconomiques. De ce fait, le marché spot américain et la politique des régulateurs deviennent aussi plus importants en dehors des États-Unis pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies, surtout à mesure que les allocations institutionnelles continuent de se construire via des produits d’investissement.
