Coinbase et les mineurs progressent après l’approbation de la CFTC
La CFTC a donné son feu vert à Coinbase pour des contrats à terme perpétuels sur actions, tandis que Riot, MARA et Strategy ont également profité du rebond des actions technologiques et cryptos.
À retenir
- Coinbase, Strategy, Riot Platforms et MARA Holdings ont progressé mardi de 5% à 13%, tandis que Bitcoin n’a gagné que 0,3% en 24 heures.
- La hausse a suivi un rebond après une récente vague de ventes, un regain des actions technologiques et l’approbation par la CFTC de contrats à terme perpétuels sur actions chez Coinbase.
- Riot a signé la plus forte hausse avec 13,3% ; l’intérêt à découvert sur MARA et Riot avait auparavant augmenté, mais un rachat de positions vendeuses n’est pas confirmé.
Les actions cryptos Coinbase, Strategy, Riot Platforms et MARA Holdings ont progressé mardi de 5% à 13%, tandis que Bitcoin n’a lui-même gagné que 0,3% en 24 heures. Le mouvement a suivi une baisse sur deux jours, qui avait déjà fait reculer ces quatre actions de 8% à 14%. Pour les investisseurs exposés à ces valeurs, les variations restent donc bien plus marquées que pour Bitcoin lui-même.
Trois moteurs en même temps
Le rebond s’est produit au croisement de trois développements. Les actions ont repris après la récente vague de ventes et les valeurs technologiques ont également rebondi. Le Nasdaq Composite a progressé d’environ 1% après avoir perdu 3,9% lors des deux séances précédentes.
Par ailleurs, une nouvelle est tombée concernant Coinbase, la plus grande plateforme d’échange crypto américaine. La Commodity Futures Trading Commission a donné mardi son feu vert à des contrats à terme perpétuels. Il s’agit de contrats sans date d’échéance qui suivent des actions américaines individuelles, et Coinbase avait demandé via sa branche de produits dérivés l’autorisation de les coter.
Fait notable, Riot, un mineur de Bitcoin sans plateforme de trading, a signé la plus forte hausse avec 13,3%. Coinbase a gagné 8,6%, MARA 7,6% et Strategy 5,4% peu avant 11h00 ET.
Pourquoi ces noms évoluent ensemble
Ces quatre sociétés sont fortement liées à la crypto, mais de manière différente. Les mineurs gagnent de nouveaux Bitcoin en faisant fonctionner des ordinateurs spécialisés. Strategy achète et conserve du Bitcoin comme cœur de son activité. Leurs actions réagissent donc souvent plus fortement que la cryptomonnaie elle-même aux nouvelles, au sentiment de marché et aux mouvements plus larges du marché.
Les vendeurs à découvert peuvent aussi jouer un rôle. Ils empruntent des actions et les vendent, en espérant les racheter plus tard à un prix inférieur. Si le cours monte rapidement, ils doivent parfois racheter dans l’urgence, ce qui peut accentuer encore la hausse. Chez MARA, l’intérêt à découvert à la mi-octobre est monté à 111,9 millions d’actions, contre 100,8 millions deux semaines plus tôt. Chez Riot, cette position a augmenté sur la même période à 53,6 millions d’actions. Les chiffres plus récents n’ont pas encore été publiés, donc il n’est pas confirmé que le rachat de positions vendeuses ait réellement joué un rôle.
Ce que les investisseurs surveillent désormais
L’approbation de contrats à terme perpétuels sur des actions américaines individuelles montre à quel point les techniques de trading crypto continuent de pénétrer les marchés traditionnels. Pour les lecteurs européens de la crypto, c’est important, car cela brouille encore davantage la frontière entre la crypto et les instruments d’investissement classiques. En même temps, l’issue de ce type de séance dépend souvent des conditions générales du marché, et pas seulement d’une seule nouvelle.
Barclays a abaissé la semaine dernière son objectif de cours pour Coinbase à 120 $ (107 €), après que les revenus de trading d’octobre se sont établis à environ 165 millions de dollars (148 millions d'euros). Pourtant, Coinbase a déjà montré qu’un début de trimestre lent ne dit pas tout. L’entreprise a indiqué jusqu’au 26 juillet environ 130 millions de dollars (116 millions d'euros), tandis que le chiffre d’affaires de trading du troisième trimestre a finalement atteint 590 millions de dollars (528 millions d'euros). Riot publiera ses résultats trimestriels avant l’ouverture de mercredi, tandis que les analystes tablent sur une perte de 0,32 $ (0,29 €) par action.
Coinbase subit par ailleurs une pression plus large du marché sur la composition de ses revenus. La comparaison avec la baisse des revenus cryptos de Robinhood montre à quel point les revenus des plateformes de trading restent sensibles aux variations d’activité et de tarification.