Rouble numérique : ce que la Russie attend de la CBDC

La Russie veut déployer rapidement un rouble numérique.

La Russie veut déployer rapidement un rouble numérique. La monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) doit être utilisée dans tout le pays dès 2024. Pourquoi la Russie envoie-t-elle un signal clair à l'Occident et ce que l'autocratie en attend ?

Ce n'était pas une surprise. On sait depuis quelque temps que la Russie se prépare activement à une CBDC. Dans un nouveau document, la Banque centrale russe, également appelée Bank Rossii, prévoit une phase de test l'année prochaine, qui sera ensuite transférée dans la pratique commerciale avec une première version en 2024. D'autres évolutions, telles qu'un mode hors ligne, sont prévues à partir de 2025.

La Russie : isolée de l'Ouest

Les sanctions occidentales, comme les interdictions, ont principalement des répercussions sur les paiements. Ce sont les infrastructures occidentales comme SWIFT qui domineront le monde et rendent les États comme la Russie fortement dépendants. Une CBDC, en revanche, s'appuierait sur une nouvelle infrastructure et, en principe, ne pourrait pas être sanctionnée par l'Occident.

Le grand exemple ici sera probablement la Chine. Non seulement ce pays a été le plus avancé dans l'adoption d'une CBDC, mais il partage aussi la même motivation que la Russie : réduire l'influence des États‑Unis et de l'Europe. Il est raisonnable de penser que la Russie apprendra beaucoup de la Chine. Il est aussi probable que l'on cherche une forte compatibilité technique entre les deux CBDC. Après tout, il est de l'intérêt national que l'infrastructure CBDC fonctionne non seulement dans le pays lui-même avec sa propre monnaie.

Étant donné les exportations russes, riches en ressources naturelles, il pourrait être intéressant que les transactions de matières premières soient traitées via une CBDC avec la Chine et d'autres pays. Surtout parce que l'objectif est de supplanter le dollar américain comme monnaie de réserve.

Pouvoir de la banque centrale

Surtout dans des autocraties comme la Russie et la Chine, l'indépendance de la banque centrale est à peine garantie. Cela signifie que Poutine décide, en cas de doute, où va la politique monétaire. Une CBDC lui offre à son tour de nouvelles capacités pour orienter l'économie. Par le passé, et surtout ces derniers mois, Bank Rossii a dû effectuer des manœuvres audacieuses pour maintenir la stabilité du rouble. À long terme, une CBDC représente une manière bien plus efficace de mettre en œuvre des contrôles de capitaux.

Ces contrôles sont d'une importance particulière pour éviter une fuite de capitaux et stabiliser la monnaie locale. En déplaçant les liquidités vers l'extérieur, les flux monétaires peuvent être mieux gérés et analysés.

Les autocraties aiment la CBDC

Le résultat serait une surveillance typique des autocraties. Si l'État sait exactement qui reçoit quels paiements et de quelle manière, il obtient un contrôle accru. Les opposants politiques, dont les transactions monétaires ont jusqu'à présent échappé au radar, pourraient difficilement se cacher pour l'État.

Les crypto-monnaies comme le Bitcoin seront probablement soumises à une réglementation plus stricte à l'avenir. Jusqu'à présent, aucune direction claire n'a été indiquée pour la régulation des crypto-monnaies.

Même si la Russie n'interdit pas nécessairement les crypto-monnaies, on peut supposer que toutes les applications protégeant la vie privée seront ciblées. Cela signifie que l'État ne permettra probablement pas de portefeuilles non custodian ou de services véritablement décentralisés. Techniquement, ils ne peuvent pas les éteindre, mais ils peuvent les rendre illégales.

L'argent du “hélicoptère” russe

Étant donné les perspectives économiques pessimistes pour la Russie, on peut s'attendre à une baisse du niveau de vie. Surtout si les prix élevés actuels du gaz et du pétrole reviennent à un niveau normal. Il est donc crucial que l'État dispose des moyens de soutenir l'économie de manière ciblée. D'autant plus que la satisfaction de la population russe risque de souffrir de la récession économique.

Avec sa propre CBDC, l'État peut à son tour accorder une aide ciblée à la population. Selon la manière dont le traitement et la comptabilité de la CBDC sont organisés par l'État, la rouble numérique pourrait théoriquement permettre à Poutine de crediter les comptes CBDC d'un seul clic.

Comme les projets pilotes en Chine l'ont démontré, la CBDC peut même être marquée. Cela signifie que l'État peut déterminer à quoi sera affectée la CBDC. Lors d'un projet pilote en Chine, on bénéficiait par exemple d'une réduction pour les transports publics lorsque l'on payait avec la CBDC. Il est difficile de dire quelles formes concrètes de monnaie et de contrôle se développeront à l'avenir autour de la rouble numérique. En tout cas, de nombreuses possibilités existent.