Étude de la FED : le rallye du Bitcoin attire de nouveaux acheteurs de crypto

L’étude de la FED suggère que les rendements positifs du Bitcoin poussent plus rapidement les ménages américains vers la crypto. Chez les répondants les moins informés, la détention et les rendements attendus ont surtout augmenté.

À retenir

• Une étude de la FED montre que des informations sur une hausse de 14% du Bitcoin ont davantage incité les ménages américains à détenir de la crypto.
• L’allocation souhaitée en crypto a augmenté immédiatement d’environ 2 points de pourcentage et les rendements attendus de la crypto ont progressé.
• L’effet a été le plus fort chez les personnes qui évitent la crypto par manque de connaissances ; l’étude a utilisé 5 352 répondants.

Une étude de la Réserve fédérale de Cleveland montre que les ménages américains ont davantage commencé à détenir de la crypto après avoir appris que Bitcoin avait progressé de 14% au cours de l’année précédente. Les chercheurs ont également observé que ce type d’information faisait immédiatement monter l’allocation souhaitée en crypto et renforçait les attentes concernant les rendements futurs de la crypto.

Une étude menée auprès de 5 352 répondants

Les chercheurs ont réparti au hasard les participants à une enquête de 2025 entre un groupe témoin et six groupes recevant des informations sur Bitcoin, le S&P 500, GameStop ou les attentes d’inflation de la Réserve fédérale. Dans un groupe, les répondants ont vu le rendement de Bitcoin sur les 12 derniers mois ; dans un autre, un graphique du cours.

Selon le working paper, la probabilité que les répondants déclarent plus tard détenir de la crypto a augmenté de 2,41 et 2,48 points de pourcentage, selon le traitement. Comme environ 11% détenaient déjà de la crypto avant l’expérience, cela correspond à une hausse d’environ 23% par rapport au niveau de départ. L’analyse portait sur 5 352 répondants du deuxième au quatrième trimestre de 2025 et reposait sur des déclarations de détention, et non sur des données de transactions.

Davantage d’intérêt après des rendements positifs

Les traitements ont aussi fait augmenter immédiatement l’allocation souhaitée en crypto d’environ 2 points de pourcentage, à partir d’une moyenne de 4,3% dans le groupe témoin. Pour cela, les répondants ont surtout indiqué vouloir conserver moins de liquidités, de moyens de paiement et d’épargne, tout en augmentant légèrement leur détention prévue d’actions.

Les personnes informées que Bitcoin avait bien performé s’attendaient en outre à des rendements de crypto supérieurs de 3,2 points de pourcentage l’année suivante par rapport au groupe témoin. Un graphique de cours a entraîné une hausse plus faible, de 1,2 point. La réaction a été la plus forte chez les personnes qui disaient éviter la crypto parce qu’elles en savaient trop peu. Chez les répondants qui considéraient déjà la crypto comme un mauvais investissement, aucun effet statistiquement significatif n’a été observé.

Pourquoi cela compte pour l’Europe

L’étude s’inscrit dans un schéma bien connu du marché des cryptomonnaies : les fortes hausses de cours attirent de nouveaux acheteurs, surtout lorsque l’attention des médias et les réseaux sociaux amplifient encore le récit. Cela peut être pertinent pour les investisseurs européens en crypto, car la même réaction comportementale peut aussi influencer ici les flux entrants vers Bitcoin et d’autres tokens. Les chercheurs soulignent en outre que de telles attentes peuvent constituer un mécanisme par lequel se forment des bulles spéculatives, même si l’article ne dit pas que cela conduit à lui seul à un nouveau rallye.