Strategy laisse entrevoir un nouvel achat de Bitcoin malgré le pétrole et l’inflation
Strategy pourrait à nouveau ajouter du Bitcoin lundi, tandis que les prix élevés du pétrole et une inflation persistante accentuent les risques liés à la FED. Saylor reste fidèle à sa stratégie d’accumulation, malgré la dilution chez MSTR.
À retenir
- Strategy laisse entendre qu’elle pourrait à nouveau acheter du Bitcoin lundi, malgré un pétrole au-dessus de 100 $ (90 €) le baril, une inflation américaine de 3,7% et de possibles hausses de taux par la FED.
- Michael Saylor a de nouveau partagé dimanche son célèbre calendrier d’achats de Bitcoin avec le message : « We found room for even more orange. »
- Strategy détient environ 848.517 BTC ; le gain latent a diminué et les actionnaires s’exposent à un risque de dilution en raison de nouvelles émissions d’actions.
Strategy laisse entendre qu’elle pourrait à nouveau acheter du Bitcoin lundi, alors que le pétrole se maintient au-dessus de 100 $ (90 €) le baril, que l’inflation américaine s’établit à 3,7% et que la Réserve fédérale envisage à nouveau des hausses de taux. Michael Saylor a publié dimanche son célèbre calendrier d’achats de Bitcoin avec le message : « We found room for even more orange. »
Saylor continue d’acheter
Ce message s’inscrit dans l’approche que Strategy suit depuis longtemps : continuer à accumuler, même lorsque l’environnement macroéconomique est agité. Dans son communiqué de résultats de jeudi, Saylor a même déclaré que, selon lui, le marché se trouve au début du prochain marché haussier du Bitcoin.
Cette conviction va à l’encontre des signaux économiques actuels. La hausse du coût de l’énergie se répercute sur les prix à la consommation, et l’essence a augmenté de 34,2% sur un an jusqu’en septembre. Cela rend à nouveau le débat sur l’inflation et les taux d’intérêt important pour les investisseurs en Bitcoin.
Équilibre entre gains et risques
Selon le dernier état des lieux, Strategy détient environ 848.517 BTC, pour une valeur d’environ 66 milliards de dollars (59,1 milliards d'euros) dimanche. Ce montant reste supérieur au coût d’achat estimé de 64 milliards de dollars (57,3 milliards d'euros), mais le gain latent s’est réduit.
L’entreprise a racheté trois fois en octobre, avec des achats de 334, 250 et 267 BTC. Elle a ensuite marqué une pause et a racheté pour 204,9 millions de dollars (183 millions d'euros) de ses propres actions STRC, des actions préférentielles versant un dividende. La pression sur cette structure de financement était déjà apparue lorsque Strategy a vu sa marge Bitcoin se contracter à l’approche de la publication de ses résultats trimestriels.
Parallèlement, un autre risque demeure pour les actionnaires de MSTR. Strategy finance souvent ses achats de Bitcoin par de nouvelles émissions d’actions, ce qui peut diluer les actionnaires existants. L’indicateur Bitcoin par action diluée a reculé de 3,7% cette année.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs européens
Pour les observateurs européens de la crypto, cet élément est particulièrement pertinent, car Strategy reste l’un des plus grands acheteurs cotés de Bitcoin au monde. La combinaison de prix du pétrole plus élevés, d’une inflation persistante et d’une FED potentiellement plus restrictive montre à quel point la macroéconomie et Bitcoin restent étroitement liés.
À cela s’ajoute le fait que les nouvelles règles de MSCI pourraient mettre sous pression la place de MSTR dans les indices. Si des fonds passifs devaient vendre pour cette raison, cela pourrait attirer davantage l’attention sur la question de savoir combien de Bitcoin par action resterait finalement.
