Goldman Sachs, Wells Fargo et Morgan Stanley voient la tokénisation comme une opportunité
Goldman, Wells Fargo et Morgan Stanley voient les actifs tokénisés et les paiements comme un relais de croissance. Les banques testent déjà des applications pour le trading, les paiements transfrontaliers et la gestion de patrimoine.
À retenir
- Goldman Sachs voit surtout dans la tokénisation une opportunité d’accroître l’activité de trading, de lancer de nouveaux produits et d’attirer éventuellement de nouveaux clients.
- Wells Fargo utilise déjà des dépôts tokénisés pour des paiements transfrontaliers qui arrivent en deux minutes ou moins.
- Morgan Stanley estime que la tokénisation pourrait au contraire créer davantage de demande pour des services de conseil et de gestion de patrimoine.
La tokénisation attire de plus en plus l’attention à Wall Street, et les plus grandes banques américaines y voient surtout des opportunités. Goldman Sachs, Wells Fargo et Morgan Stanley ont expliqué cette semaine, à l’occasion de leurs résultats trimestriels, comment cette technologie pourrait générer de nouvelles possibilités de trading, des paiements plus rapides et des missions de conseil supplémentaires. Elles n’ont pas encore communiqué d’objectifs de chiffre d’affaires concrets.
Goldman voit le trading progresser
Chez Goldman Sachs, l’accent était mis sur le trading. Le directeur général David Solomon a été interrogé sur le fait de savoir si la tokénisation, la DeFi et les marchés de prédictions pourraient peser sur les revenus de trading de la banque. Selon lui, cela pourrait au contraire stimuler l’activité.
Solomon a comparé l’essor de la tokénisation au passage au trading électronique des actions il y a près de 50 ans. À l’époque aussi, on craignait que les desks de trading perdent en importance, mais Goldman s’est adaptée et a vu ses activités sur actions progresser. Selon lui, la tokénisation et des canaux de distribution plus larges peuvent à nouveau entraîner davantage de produits, plus d’activité et, potentiellement, de nouveaux clients.
La banque travaille depuis des années sur l’infrastructure numérique. Goldman a lancé GS DAP, sa propre plateforme pour les actifs tokénisés, dès 2022 et a déjà travaillé sur la tokénisation d’obligations, de fonds monétaires et d’immobilier. En juillet, la banque a également participé à un test d’un service de tokénisation de la Depository Trust & Clearing Corporation, qui assure une grande partie du règlement sur le marché américain des titres financiers. Solomon a toutefois précisé que l’activité restait pour l’instant limitée.
Wells Fargo utilise des dépôts tokénisés
Wells Fargo est déjà plus avancée dans la pratique. La banque traite des paiements transfrontaliers avec des dépôts tokénisés, l’argent arrivant sur le compte du bénéficiaire en deux minutes ou moins. Le directeur financier Michael Santomassimo a souligné que ce système fonctionne déjà en production, même si les volumes restent modestes.
Pour Wells Fargo, l’opportunité se situe surtout dans les paiements internationaux. La banque dispose d’un réseau international moins étendu que certains concurrents, et les dépôts tokénisés peuvent aider à attirer davantage de flux de paiements transfrontaliers sans devoir d’abord établir une présence physique partout.
La banque s’intéresse aussi aux titres financiers tokénisés, aux actifs du monde réel et au trading de crypto pour ses clients patrimoniaux. Santomassimo n’a pas indiqué quand ces services seraient disponibles.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs crypto européens
Les remarques de Goldman, Wells Fargo et Morgan Stanley s’inscrivent dans un mouvement plus large sur le marché américain. Les régulateurs et les grandes plateformes de trading examinent eux aussi de plus en plus sérieusement les actions tokénisées sur des blockchains publiques, avec des projets censés permettre un trading 24h/24 et 7j/7 ainsi qu’un traitement plus rapide des dividendes. Pour les lecteurs européens de crypto, cela montre que la tokénisation n’est plus seulement une idée de niche, mais qu’elle fait de plus en plus partie de la stratégie des acteurs financiers établis.
La question de savoir où se concentre la valeur économique de ce changement reste également centrale sur le marché. Les chercheurs de Citrini avaient déjà souligné que les profits dépendent surtout des réseaux, protocoles et plateformes capables de capter les flux de trading et de règlement.
Morgan Stanley a, de son côté, mis l’accent sur le conseil. La directrice financière Sharon Yeshaya a déclaré qu’un monde dans lequel les actifs circulent plus vite et plus facilement pourrait au contraire créer davantage de besoin d’accompagnement. La banque considère donc la tokénisation avant tout comme une opportunité supplémentaire dans la gestion de patrimoine et les services institutionnels, et non comme une menace pour son modèle existant.
