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La demande institutionnelle de Bitcoin s’effondre avec le recul des achats des sociétés de trésorerie en actifs numériques

Les achats institutionnels de Bitcoin reculent fortement, alors que les sociétés de trésorerie achètent moins et que les ETF spot continuent d’enregistrer des retraits. Qu’est-ce que cela signifie pour le rebond du marché ?

Par Zenz van der Wielen
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La demande institutionnelle de Bitcoin s’effondre avec le recul des achats des sociétés de trésorerie en actifs numériques

À retenir

  • Les achats institutionnels de Bitcoin ont fortement baissé, faisant passer le prix de plus de $74.000 à moins de $60.000.
  • Les sociétés de trésorerie en actifs numériques achètent toujours du Bitcoin net, mais leurs achats quotidiens sont tombés à une fraction de leur volume précédent.
  • Les ETF spot américains ont perdu plus de $5,7 milliards depuis début mai, ce qui réduit la probabilité d’une hausse durable des prix.

Bitcoin enregistre une forte baisse des achats institutionnels, ce qui contribue au récent recul du prix de plus de $74.000 (€64.100) à moins de $60.000 (€52.000). Au-delà de la sortie bien connue des capitaux des ETF spot, on observe aussi un net ralentissement de l’activité d’achat des sociétés de trésorerie en actifs numériques (DAT's), des entreprises qui détiennent du Bitcoin dans leur trésorerie.

Recul des achats par les sociétés de trésorerie en actifs numériques

Les analystes de Glassnode indiquent que les flux nets entrants des sociétés de trésorerie d’entreprise ont nettement diminué depuis que le Bitcoin est passé sous les $70.000 (€60.700). Alors que ces entreprises achetaient auparavant pour des centaines de millions de dollars de Bitcoin chaque jour, les achats quotidiens sont désormais tombés à une fraction de ce volume. Bien que ces entreprises restent des acheteuses nettes, ce recul traduit une attitude plus prudente et réduit une source importante de demande marginale dans un marché par ailleurs faible.

Impact des ETF spot et évolutions du marché

Parallèlement, les ETF spot américains continuent de perdre des capitaux, avec des retraits de plus de $5,7 milliards (€4,9 milliards) depuis début mai. Ces fonds, dont les onze plus importants, ont de nouveau contribué mercredi à des retraits de plus de $200 millions (€173 millions). Cela réduit la probabilité d’une hausse durable des prix. En outre, la vente de 32 BTC par Strategy, le plus grand détenteur de Bitcoin coté en Bourse, a exercé une pression supplémentaire, même si l’entreprise a ensuite racheté pour environ $100 millions (€86,7 millions) de Bitcoin.

Pertinence pour le marché européen des cryptomonnaies

Le recul des achats institutionnels aux États-Unis peut aussi envoyer des signaux aux investisseurs et aux entreprises européens qui envisagent Bitcoin comme actif de trésorerie. Une demande réduite de la part de grands acteurs institutionnels peut indiquer un sentiment de marché plus prudent, ce qui peut être pertinent pour les participants européens qui suivent de près l’évolution des prix et la liquidité. Cela s’inscrit dans un tableau plus large dans lequel Bitcoin sous les $60.000 est aussi entré techniquement dans une phase de faiblesse, tandis que les retraits des ETF ont accentué la pression sur le marché.

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