Mubadala Capital lance un fonds on-chain sur Solana et Base

Le fonds souverain d’Abou Dhabi propose un fonds de private markets via Base, Solana et Sui. Coinbase prend également une exposition, ce qui souligne la demande institutionnelle pour les actifs tokenisés.

À retenir

• Mubadala Capital a mis un fonds de private markets on-chain via Base, Solana et Sui.
• Le fonds tokenisé est destiné aux investisseurs qualifiés et a déjà attiré environ 75 millions de dollars d’actifs on-chain.
• Coinbase prend également une exposition au bilan, tandis que la tokenization est de plus en plus appliquée à de vraies structures de fonds.

Mubadala Capital a franchi un nouveau cap en mettant l’un de ses fonds de private markets on-chain, dans un mouvement qui illustre la montée en puissance de la tokenization des produits d’investissement traditionnels. Le gestionnaire d’actifs basé à Abou Dhabi, adossé au fonds souverain des Émirats arabes unis, distribue désormais ce véhicule via Base, Solana et Sui.

Fonds disponible sur trois réseaux

D’après les informations communiquées par les parties prenantes, cette version tokenisée s’adresse à des investisseurs qualifiés et s’appuie sur KAIO, un spécialiste de la tokenization installé aux Émirats arabes unis. Le fonds a déjà réuni environ 75 millions de dollars (65,7 millions d’euros) d’actifs on-chain, un signal qui montre qu’une demande existe déjà pour ce type de structure.

L’opération s’inscrit dans une tendance plus large, alors que plusieurs grands noms de la finance déploient désormais leurs fonds sur des rails blockchain. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson et, plus récemment, Invesco ont lancé ou élargi des fonds tokenisés, souvent autour des obligations d’État américaines, des money market funds et du private credit. Sur le segment des actifs privés, le mouvement s’accélère aussi : Wall Street fait de la tokenization une priorité stratégique montre que les acteurs institutionnels considèrent désormais cette technologie comme une brique d’infrastructure à part entière.

Coinbase engage également du capital

Autre élément notable, Coinbase prend elle aussi une exposition au bilan. C’est l’un des premiers exemples d’une entreprise crypto cotée qui alloue du capital à un produit de private markets tokenisé. Le montant de cet investissement n’a pas été rendu public, mais ce choix confirme que les actifs tokenisés réglementés sont de plus en plus vus comme un instrument de trésorerie crédible.

Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a expliqué que des actifs réglementés peuvent, grâce à la programmabilité, s’insérer dans une économie on-chain plus large, plus transparente, plus composable et plus accessible pour les investisseurs qualifiés dans les juridictions autorisées. De son côté, Max Franzetti, responsable de Mubadala Capital Solutions, a indiqué que le passage du fonds on-chain élargit l’accès sans remettre en cause la discipline institutionnelle de la stratégie.

Ce que cela révèle sur la tokenization

Pour les lecteurs européens de la crypto, l’enseignement principal est clair : la tokenization ne se limite plus aux stablecoins ni à quelques tests isolés. Elle s’applique désormais à de véritables structures de fonds, avec leurs investisseurs, leurs processus et leurs contraintes de gestion. Aux Émirats arabes unis, cette évolution s’inscrit dans une ambition plus large de faire du pays un hub de la finance tokenisée, tandis que les régulateurs et les institutions financières y avancent déjà sur des cadres crypto, des fonds et d’autres instruments d’investissement numériques.

À terme, une infrastructure Web3 de ce type pourrait aussi peser sur la manière dont les droits de fonds sont émis, négociés ou utilisés comme garantie. Pour l’heure, l’accès reste réservé aux investisseurs qualifiés, ce qui en fait surtout un signal d’adoption institutionnelle, et non une ouverture au grand public.