Un nouveau projet de Clarity Act relance la loi américaine sur la crypto, mais le calendrier se resserre

Le Sénat cherche à rapprocher les positions de la SEC et de la CFTC, mais la clause éthique liée à Trump complique les négociations. Avec les vacances d’été qui approchent, un premier vote doit intervenir très vite.

À retenir

• Des sénateurs ont présenté une nouvelle version du Clarity Act, qui réunit deux textes précédents et introduit pour la première fois une clause éthique.
• Le projet doit clarifier la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC, mais les tensions politiques et les réserves chez les Républicains retardent encore un compromis.
• Le Sénat part en vacances dans deux semaines, ce qui laisse à peine le temps d’organiser dès lundi ou mardi un premier vote de procédure.

Des sénateurs ont dévoilé une nouvelle version de la Clarity Act. Le texte rassemble désormais deux projets déjà existants et y ajoute, pour la première fois, une disposition éthique. Le dossier américain de la crypto avance donc, mais la loi est encore loin d’être bouclée et le temps commence à manquer avant les vacances d’été.

Un nouveau texte, mais les mêmes lignes de fracture

La Digital Asset Market Clarity Act a pour objectif de préciser la manière dont les régulateurs américains se partagent la supervision du marché des cryptomonnaies, en particulier entre la SEC et la CFTC. Cette nouvelle mouture cherche à rapprocher les versions issues du Senate Banking Committee et du Senate Agriculture Committee, afin de servir de base commune pour la suite des discussions.

Le changement le plus notable tient à l’ajout d’une ethics provision. Celle-ci interdirait aux hauts responsables publics de parrainer ou d’émettre leurs propres cryptomonnaies, en réponse directe au débat autour du président Donald Trump. Dans sa version actuelle, Trump et les autres personnes concernées auraient un an pour céder leurs intérêts ou les placer dans un blind trust, tandis que le ministère de la Justice serait chargé de faire respecter cette règle.

Le Sénat joue contre la montre

Même si ce nouveau texte constitue un pas en avant, l’obstacle principal reste politique. Les démocrates réclament une clause éthique plus stricte, alors que les Républicains et la Maison Blanche ne veulent pas aller aussi loin. À cela s’ajoutent des réserves au sein même du camp républicain, ce qui réduit encore les chances d’un accord rapide.

Le calendrier, lui, ne laisse que peu de marge. Le Sénat part en vacances dans deux semaines pour les vacances d’été. Si une adoption reste possible, la première étape formelle, une motion to proceed, devra probablement être déposée lundi ou mardi. Si cette motion recueille 60 voix, cela pourrait montrer qu’un compromis reste envisageable sur les points encore en suspens, même si cela ne préjuge pas encore des votes de cloture ultérieurs.

Pourquoi c’est important pour les investisseurs européens

Pour les lecteurs européens, l’enjeu dépasse le seul débat parlementaire américain. Avec la Clarity Act, Washington tente de poser un cadre plus lisible pour la supervision des crypto-actifs. Le texte touche aussi à la définition des tokens et des projets pouvant être considérés comme un mature blockchain system, un critère utilisé pour déterminer à partir de quel moment un réseau est jugé suffisamment décentralisé. Si le Sénat parvient à faire avancer le dossier avant la pause estivale, cela pourrait aussi peser, au-delà des États-Unis, sur la manière dont les décideurs abordent la structure du marché, la divulgation d’informations et la supervision.

L’impasse autour de la clause éthique s’inscrit dans un débat plus large à Washington, où la Clarity Act se heurte à l’éthique liée à Trump, les démocrates réclamant des règles plus strictes avait déjà été présentée comme le principal point de blocage d’un accord.