Le pétrole en zone de tension peut peser sur Bitcoin et les actions
Le WTI approche d’un point de rupture ; une hausse du prix du pétrole pourrait, via l’inflation et les taux, toucher surtout Bitcoin et les actions du Nasdaq.
À retenir
- Le pétrole WTI évolue dans une fourchette étroite autour de 102 $, avec des niveaux importants à 105,50 $ au-dessus et 93 $ en dessous.
- Une hausse du prix du pétrole peut faire monter l’inflation et les taux, ce qui est défavorable à Bitcoin et à d’autres actifs risqués.
- Bitcoin évolue souvent davantage avec les actions qu’avec le pétrole ; la corrélation sur 30 jours avec le Nasdaq 100 s’élevait à 0,64.
Les investisseurs Bitcoin ne regardent pas seulement le marché des cryptomonnaies cette semaine, mais aussi le pétrole. Le prix du WTI semble se trouver à un point de bascule. Une rupture pourrait avoir des conséquences importantes et, via l’inflation, toucher aussi le marché plus large. C’est pertinent pour Bitcoin, car dans la pratique, la cryptomonnaie évolue souvent davantage au rythme des actions qu’avec l’image de l’or numérique.
Le WTI est sous pression
Le graphique journalier du WTI montre un mouvement de plus en plus étroit. Les fortes fluctuations de mars et d’avril se sont atténuées et le cours se dirige désormais vers une fourchette étroite autour de 102 $ (92 €). Les traders appellent souvent ce type de configuration un coil ou un pennant : le marché se resserre, comme si un ressort était sous tension.
Cela ne dit encore rien sur la direction. Une rupture peut se faire aussi bien à la hausse qu’à la baisse, et c’est précisément pour cela que les traders surveillent les niveaux autour de 105,50 $ (95 €) à la hausse et d’environ 93 $ (84 €) à la baisse. Au-dessus de 105,50 $ (95 €), la zone autour de 117 $ (105 €) à 119 $ (107 €) entre en jeu, tandis qu’une baisse sous 93 $ (84 €) ouvre au contraire la voie à des prix du pétrole plus faibles.
Pourquoi Bitcoin suit de près
Une hausse du prix du pétrole peut alimenter l’inflation et maintenir les taux à un niveau élevé plus longtemps. Cela rendrait les conditions de financement plus strictes pour l’ensemble du marché, ce qui est souvent défavorable aux actifs risqués comme Bitcoin et les actions technologiques. La Federal Reserve Bank of San Francisco avait déjà averti que des marchés pétroliers agités brouillent la lecture de la situation économique, tandis que Vanguard considère les prix élevés du pétrole comme un risque potentiel de stagflation.
La Federal Reserve Bank of Dallas a également souligné que la guerre entre l’Iran et Israël peut influencer les anticipations d’inflation via une hausse du prix de l’essence. Dans le même temps, l’économie américaine dépend moins du pétrole qu’auparavant, ce qui peut réduire l’impact des chocs de prix par rapport aux décennies précédentes. Pour les lecteurs européens, c’est important, car les prix du pétrole ne touchent pas seulement l’inflation aux États-Unis, mais donnent aussi le ton de l’appétit mondial pour le risque.
Bitcoin suit plus souvent les actions
Bitcoin est souvent décrit comme de l’or numérique, mais dans la pratique, la cryptomonnaie se comporte régulièrement davantage comme une action de croissance. Selon CoinDesk, la corrélation sur 30 jours avec le Nasdaq 100 s’élevait à 0,64. Avec le pétrole, cette corrélation était encore de plus 0,18 peu avant la guerre entre l’Iran et Israël, mais elle est depuis passée à moins 0,47.
Cela rend la rupture du pétrole encore plus importante pour le marché des cryptomonnaies. Si le pétrole continue de monter, cela pourrait coïncider avec des taux plus élevés et une demande plus faible pour les actifs risqués. Si le pétrole baisse au contraire, une partie de la pression inflationniste s’atténue et cela peut redonner un peu d’air au marché.
